久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

板塊行情：第39周（9月22日-9月26日）申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)中，房地產(chǎn)指數(shù)下跌0.2%，在31個(gè)一級(jí)行業(yè)板塊中排名第11。
　　政策要聞：地方層面：1）廣州：9月23日，廣州市規(guī)劃和自然資源局印發(fā)《廣州市提高土地利用效率綜合改革試點(diǎn)實(shí)施方案》，重點(diǎn)圍繞土地制度、產(chǎn)業(yè)用地、存量盤活、地下空間、城鄉(xiāng)市場、海洋開發(fā)6個(gè)方面出臺(tái)31條支持措施。2）山東：9月24日，山東省政府正式印發(fā)《關(guān)于持續(xù)推進(jìn)城市更新行動(dòng)的實(shí)施意見》，聚焦城市更新資金來源少、融資難問題，明確建立“投入產(chǎn)出能平衡、政府財(cái)力能承受、項(xiàng)目運(yùn)營能持久”的可持續(xù)融資模式。實(shí)施意見從三方面部署：一是加強(qiáng)政策資金扶持，統(tǒng)籌省級(jí)專項(xiàng)資金與中央補(bǔ)助；二是積極引入社會(huì)資本，鼓勵(lì)PPP、REITs等多元合作；三是加大金融支持力度，引導(dǎo)銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新信貸產(chǎn)品。文件強(qiáng)調(diào)，在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控前提下，為城市更新項(xiàng)目持續(xù)賦能。3）上海：9月26日，上海市規(guī)劃資源局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)本市住宅品質(zhì)提升的規(guī)劃資源若干意見》，圍繞城市設(shè)計(jì)、環(huán)境品質(zhì)、建筑功能、城市更新及治理服務(wù)提出17條具體措施，新規(guī)即日起施行。
　　公司動(dòng)態(tài)：1）招商蛇口：9月25日，招商蛇口聯(lián)合本地國企27.6億包攬南通濱江兩宗宅地，編號(hào)R25020、R25021，總占地15.76萬㎡，成交總價(jià)27.6億元，成交樓面價(jià)分別為12026元/㎡、12099元/㎡。2）越秀地產(chǎn)：9月26日，越秀地產(chǎn)宣布收購杭州濱德房地產(chǎn)開發(fā)有限公司50.5%股權(quán)。交易總額約8億元人民幣，包括股權(quán)轉(zhuǎn)讓代價(jià)4.04億元、利息約170萬元及股東貸款約3.94億元。交易完成后，越秀地產(chǎn)與杭州濱江房產(chǎn)集團(tuán)將分別持有項(xiàng)目公司50.5%及49.5%股權(quán)。該項(xiàng)目公司專為開發(fā)杭州余杭區(qū)住宅地塊而成立，地塊總面積36,496平方米，總土地出讓金15.3億元。第二期土地出讓金7.65億元將于2026年8月5日前支付。
　　銷售端：第39周新房成交環(huán)比增加25%，二手房成交環(huán)比增加6%。1）本周20城商品房成交面積220萬方，商品房日平均成交面積31.5萬方，環(huán)比增加25%，同比減少21%。2）從累計(jì)數(shù)據(jù)來看，年初至今20城商品房成交面積7455萬方，累計(jì)同比減少8%。3）第39周11城二手房成交面積201萬方，日平均成交面積28.8萬方，環(huán)比增加6%，同比增加12%。4）從累計(jì)數(shù)據(jù)來看，年初至今11城二手房成交面積7501萬方，同比增加13%。
　　投資策略：房地產(chǎn)市場三個(gè)問題仍需關(guān)注：1）新房需求中樞下滑；2）庫存尚未解決；3）土地財(cái)政對(duì)經(jīng)濟(jì)的拖累，對(duì)地產(chǎn)有負(fù)面影響，仍需更大力度政策緩解地產(chǎn)基本面下行壓力。上半年部分城市的階段性新房成交熱度來自供給驅(qū)動(dòng)，可持續(xù)性可能不強(qiáng)，二手房價(jià)或?qū)⑹堑禺a(chǎn)見底的觀測指標(biāo)。精準(zhǔn)拿地是房企逐步擺脫歷史土儲(chǔ)包袱的前提，我們預(yù)計(jì)部分資產(chǎn)負(fù)債表穩(wěn)定、拿地精準(zhǔn)度高的公司可以逐步從PB估值切換到PS估值。建議關(guān)注：1）具備好產(chǎn)品護(hù)城河房企，有望表現(xiàn)出較強(qiáng)alpha屬性；2）優(yōu)質(zhì)商業(yè)地產(chǎn)公司的租金穩(wěn)定性；3）存量房中介業(yè)務(wù)方向。重點(diǎn)關(guān)注貝殼-W、綠城中國、太古地產(chǎn)、希慎興業(yè)、華潤置地、華潤萬象生活等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)業(yè)、人口兌現(xiàn)不及預(yù)期，廣義財(cái)政發(fā)力不足。