>> 招商證券-化工行業(yè)周報2025年9月第4周：石化化工行業(yè)穩(wěn)增長方案出臺，建議關(guān)注草甘膦行業(yè)-250929
| 上傳日期： |
2025/9/30 |
大小： |
2287KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
周錚,連瑩 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
本報告闡述了基礎(chǔ)化工板塊一周行情走勢、產(chǎn)品價格及價差變化、重點推薦子行業(yè)及公司。
板塊整體走勢
9月第4周化工板塊（申萬）下跌0.95%，上證A指上漲0.21%，板塊落后大盤1.1.6個百分點。漲幅排名前5的個股分別為：藍(lán)豐生化（+61.16%），華軟科技（+31.83%），凱美特氣（+19.46%），上海新陽（+12.53%），當(dāng)升科技（+11.21%）；跌幅排名前5的個股分別為：金浦鈦業(yè)（-23.15%），大東南（-9.98%），金發(fā)科技（-9.46%），赤天化（-7.91%），紅寶麗（-7.2%）。此外，本周化工板塊（申萬）動態(tài)PE為28.52倍，高于2015年來的平均PE4.63%。
細(xì)分子行業(yè)走勢
9月第4周化工行業(yè)13個子行業(yè)上漲，19個子行業(yè)下跌。上漲子行業(yè)前五是：維綸（+6.42%），民爆用品（+4.05%），其他化學(xué)制品（+3.96%），其他纖維（+3.06%），滌綸（+2.89%）；下跌子行業(yè)前五是：SW石油貿(mào)易（-12.17%），SW輪胎（-6.60%），SW石油加工（-2.54%），SW聚氨酯（-2.04%），SW氯堿（-0.05%）。
化學(xué)品價格及價差走勢
根據(jù)招商基礎(chǔ)化工數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計的256個產(chǎn)品價格，周漲幅排名前5的產(chǎn)品分別為：丙烯酸甲酯（+8.03%），二氯丙烷-白料（+6.15%），PTA（+4.51%），丙烯酸異辛酯（+4.32%），PX（CFR中國）（+3.64%）。周跌幅排名前5的產(chǎn)品分別為：液氯（-51.01%），四氯乙烯（-4.91%），新戊二醇（-4.88%），一氯甲烷（-4.76%），有機(jī)硅DMC（-4.35%）。
根據(jù)招商基礎(chǔ)化工數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計的75個產(chǎn)品價差，周漲幅排名前5的產(chǎn)品價差分別為：DMF價差（+16.54%），丙烯水合法異丙醇價差（+14.43%），硫磺酸（45.37%）價差（+10.74%），苯胺價差（+10.31%），丙烯（石腦油制）價差（+9.46%），周跌幅排名前5的產(chǎn)品分別為：三聚氰胺價差（-418.18%），PTA價差（-218.83%），乙二醇價差（-19.8%），丙烯（甲醇制）價差（-18.88%），丙烯（丙烷制）價差（-17.78%）。
重要品種周度庫存變化
重要品種中庫存變化排名前五的產(chǎn)品為聚酯切片（-10.17%），乙二醇（+7.77%），磷酸一銨（+7.49%），滌綸長絲（- 5.86%），環(huán)氧丙烷（+5.30%）。
核心觀點：建議關(guān)注（1）受益于草甘膦漲價，且創(chuàng)新藥有望提供增量的江山股份。（2）有望受益于化工行業(yè)反內(nèi)卷的行業(yè)龍頭企業(yè)萬華化學(xué)、寶豐能源。（3）DVA產(chǎn)品取得關(guān)鍵進(jìn)展的道恩股份。
風(fēng)險提示：產(chǎn)品價格大幅波動、下游需求不達(dá)預(yù)期、供需格局變差。
|
|
