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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
　　價格與基差方面，L主力合約收盤價為7181元/噸（+22），PP主力合約收盤價為6903元/噸（+10），LL華北現(xiàn)貨為7120元/噸（-20），LL華東現(xiàn)貨為7140元/噸（+0），PP華東現(xiàn)貨為6750元/噸（+0），LL華北基差為-61元/噸（-32），LL華東基差為-41元/噸（-22），PP華東基差為-153元/噸（-10）。
　　上游供應方面，PE開工率為81.8%（+1.5%），PP開工率為75.5%（+0.6%）。
　　生產(chǎn)利潤方面，PE油制生產(chǎn)利潤為-1.8元/噸（-55.8），PP油制生產(chǎn)利潤為-631.8元/噸（-55.8），PDH制PP生產(chǎn)利潤為-264.0元/噸（-39.2）。
　　進出口方面，LL進口利潤為-56.7元/噸（-1.9），PP進口利潤為-532.6元/噸（-1.9），PP出口利潤為15.3美元/噸（+0.2）。
　　下游需求方面，PE下游農(nóng)膜開工率為32.9%（+6.1%），PE下游包裝膜開工率為52.4%（+0.6%），PP下游塑編開工率為43.9%（+0.0%），PP下游BOPP膜開工率為61.4%（+0.0%）。
　　市場分析
　　PE方面，成本端由于OPEC+維持11月原油增產(chǎn)，即使美國對產(chǎn)油國的制裁政策延續(xù)和地緣局勢沖突仍存，增產(chǎn)利空仍驅動油價重心震蕩回落，PE成本端支撐減弱。供應端近期檢修裝置重啟較多，帶動PE整體開工環(huán)比上升，后期僅新增鎮(zhèn)海煉化計劃檢修裝置，連云港石化、中化泉州、寶來利安德等裝置存重啟計劃，計劃重啟量預期多于計劃檢修量，供應端持續(xù)增量。需求端，臨近雙節(jié)下游備貨需求略有好轉，下游工廠整體開工率小幅上漲，其中農(nóng)膜開工率上漲較明顯，開啟旺季備貨周期;包裝膜開工窄幅改善，多以剛需采購為主。整體看PE下游雖節(jié)前備貨，但跟進仍不足，需求延續(xù)偏弱繼續(xù)拖累PE上行空間，節(jié)后社會庫存或有累庫現(xiàn)象，同時仍受供應端壓制。
　　PP方面，供應端，PP-丙烯價差收縮至低位，成本壓力向下傳導壓制PP開工，近期重啟與檢修裝置并存，PP開工環(huán)比窄幅波動；后期揚子石化、撫順石化等裝置存重啟計劃，中海油大榭石化如期檢修，無新增計劃內(nèi)檢修，檢修大幅減少PP供應預期增加。需求端，下游工廠節(jié)前備貨，開工緩慢提升，塑編、注塑等開工率窄幅改善，BOPP開工變化不大，需求邊際回暖，但恢復仍偏緩慢，下游需求支撐有限。成本端，國際油價轉跌，外盤丙烷走勢較堅挺，成本支撐偏弱。整體看，PP需求延續(xù)偏弱繼續(xù)拖累上行PP空間，并仍會受制于供應端壓力，利潤低位亦限制其下行空間。
　　策略
　　單邊：L、PP中性；
　　跨期：L01-L05反套；PP01-PP05反套
　　跨品種：無。
　　風險
　　宏觀經(jīng)濟政策，原油價格波動，新增產(chǎn)能投產(chǎn)進度。