>> 申萬宏源-北交所策略周報：國慶后全面切換920代碼，關注后續(xù)指數(shù)基金發(fā)行節(jié)奏-251008
| 上傳日期： |
2025/10/8 |
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| 1540KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
劉靖,王雨晴 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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本周策略觀點：
國慶中秋長期間日韓股市大漲，黃金創(chuàng)新高，大宗商品走強。（1）截止到北京時間10月8日上午10點，國慶期間海外股市普漲，亞洲股指明顯走強，其中日經225上漲6.72%，韓國綜合指數(shù)上漲3.64%。香港市場同樣表現(xiàn)較強，恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)分別上漲0.38%和1.31%；（2）美元指數(shù)反彈，黃金創(chuàng)新高，銅、鋁等大宗商品表現(xiàn)較強。COMEX黃金期貨站上4000美元/盎司的歷史新高，銅、鋁等大宗商品均明顯上漲，ICE布油在國慶前三天下跌后連續(xù)小幅反彈。（3）美政府再度停擺，寬松預期與通脹交易貫穿。10月1日，美國參議院未能在政府資金耗盡前通過新的臨時撥款法案，美聯(lián)邦政府再度“停擺”。2018年底特朗普政府停擺35天內，黃金期貨上漲4%，標普500和納斯達克指數(shù)均上漲10%以上，寬松預期與通脹交易占主導。
行業(yè)事件關注AI應用、AMD大漲、國內核聚變裝置BEST主機全面開建等。（1）AI方面，AI視頻生成應用Sora在上線第四天拿下了蘋果美國應用商店App Store的免費應用榜第一名；OPENAI發(fā)布Agent Biulder工具，拖拽即可構建AI應用；（2）半導體方面，AMD與OPENAI簽署協(xié)議，OpenAI將未來數(shù)年部署高達6GW的AMDAI芯片，相當于數(shù)百億美元的訂單，這一事件導致AMD于國慶期間上漲超30%；（3）國內科技方面，核聚變裝置BEST主機全面開建；小米集團合伙人、總裁盧偉冰發(fā)微博稱，小米17全系列銷量比往代同期顯著增長超過20%。
北證10月9日開啟全面920時代，關注后續(xù)北證專精特新指數(shù)基金發(fā)行情況。10月9日起，北交所存量代碼將全面切換920代碼，代碼切換有望增加北證辨識度，同時代碼切換完成后，北證專精特新指數(shù)基金、ETF等新產品將加速推進。關注四季度北證專精特新指數(shù)基金發(fā)行情況。
投資分析意見：繼續(xù)關注Q4指數(shù)基金發(fā)行+主題公募打開申購后的資金凈流入，賽道景氣度的持續(xù)顯現(xiàn)和機構力量的回升。關注戈碧迦、萬通液壓、開特股份、康農種業(yè)、林泰新材、民士達、同力股份、蘇軸股份等。
本周市場行情：
市場：本周北證50指數(shù)下跌0.02%。北交所個股中134只股票上漲，靈鴿科技、國源科技漲幅居前。137只股票下跌，6只股票持平，漲跌比為0.98。
估值：北交所PE（TTM）均值81.60倍，中值45.81倍；創(chuàng)業(yè)板PE（TTM）均值88.92倍，中值39.26倍；科創(chuàng)板PE（TTM）均值98.39倍，中值41.41倍。
交易：本周北交所成交量為13.81億股，環(huán)比減少69.64%；成交額為330.75億元，環(huán)比減少69.00%。本周北交所融資融券余額為76.17億元，較上周減少1.36億元。
要聞：開展北京證券交易所存量上市公司證券代碼批量切換等業(yè)務通關測試。
北交所新股：
本周：北交所0只新股上市；截至2025年9月30日，北交所共有277家公司上市交易。新天力過會。
下周：北交所上會0家，申購0家，上市1家（奧美森）。
新三板動態(tài)：
本周新掛牌1家，摘牌0家，周新增計劃融資7.11億元，完成融資0.10億元。
風險提示：
個股業(yè)績季度波動過大風險，宏觀經濟下行的風險。
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