>> 東莞證券-2025年四季度股票組合-251010
| 上傳日期： |
2025/10/10 |
大?。?/td>
| 1274KB |
| 格式： |
pdf 共34頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
費(fèi)小平,尹煒祺,曾浩 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告，僅限高級(jí)會(huì)員查看 |
|
|
重要提示：
2025年三季度A股市場(chǎng)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，上證指數(shù)逼近3900點(diǎn)關(guān)口，三大股指集體收獲月線五連陽。截止至2025年9月30日，一季度上證指數(shù)上漲12.73%、深成指上漲29.25%、創(chuàng)業(yè)板上漲50.40%。個(gè)股板塊漲多跌少，通信、電子、電力設(shè)備、有色金屬和綜合等板塊季度漲幅靠前，銀行板塊錄得負(fù)收益。
2025年三季度股票組合（截止到9月30日）區(qū)間平均漲幅為33.11%，同期滬深300指數(shù)收盤漲幅為17.90%。三季度股票組合總體表現(xiàn)較強(qiáng)，大幅跑贏滬深300指數(shù)。從個(gè)股看，華新水泥、紫金礦業(yè)、寧德時(shí)代、先導(dǎo)智能、陽光電源、兆易創(chuàng)新、佰維存儲(chǔ)和鼎捷數(shù)智等個(gè)股表現(xiàn)較好，季度漲幅超50%，廈門鎢業(yè)、中國稀土、恒瑞醫(yī)藥、金風(fēng)科技、偉測(cè)科技和世運(yùn)電路等個(gè)股季度漲幅亦超30%。
從2025年四季度的市場(chǎng)環(huán)境來看，海外方面，美國新一輪關(guān)稅政策加劇了全球貿(mào)易不確定性，而美聯(lián)儲(chǔ)降息使中美貨幣政策周期趨同，為我國營造了更寬松的外部空間。8月份我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，供給側(cè)與需求側(cè)均呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，但挑戰(zhàn)依然存在，9月制造業(yè)PMI雖連續(xù)回升但仍處于收縮區(qū)間。為此，宏觀政策將持續(xù)發(fā)力，貨幣政策強(qiáng)調(diào)“落實(shí)落細(xì)適度寬松”，并著力推動(dòng)消費(fèi)品“以舊換新”等穩(wěn)增長(zhǎng)措施落地。資本市場(chǎng)層面，監(jiān)管機(jī)構(gòu)正通過深化制度改革引導(dǎo)上市公司提質(zhì)增效，市場(chǎng)活躍度有所提升，當(dāng)前我國資本市場(chǎng)“穩(wěn)”的基礎(chǔ)持續(xù)鞏固，“活”的生態(tài)加速形成。市場(chǎng)方面，2025年三季度A股市場(chǎng)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，上證指數(shù)逼近3900點(diǎn)關(guān)口，三大股指集體收獲月線五連陽。不過當(dāng)前主要指數(shù)已運(yùn)行至階段高位，資金分歧有所加大，部分獲利盤了結(jié)可能引發(fā)短期波動(dòng)。此外，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍面臨一定壓力，后續(xù)不排除相關(guān)部門繼續(xù)加碼宏觀政策，四季度政策預(yù)期偏向積極。流動(dòng)性層面，美聯(lián)儲(chǔ)降息有望吸引外資持續(xù)流入，而國內(nèi)無風(fēng)險(xiǎn)利率下行也進(jìn)一步凸顯權(quán)益資產(chǎn)的配置價(jià)值，或繼續(xù)引導(dǎo)居民存款搬家。在多方面因素共同作用下，市場(chǎng)雖可能經(jīng)歷震蕩整理，但上行勢(shì)頭預(yù)計(jì)不會(huì)改變。
本文推薦理由和目標(biāo)價(jià)僅供參考，并不構(gòu)成買賣建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎
風(fēng)險(xiǎn)提示：
海外經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下滑，以及中美貿(mào)易摩擦超預(yù)期惡化，導(dǎo)致外需回落，國內(nèi)出口承壓；全球主要經(jīng)濟(jì)體超預(yù)期延長(zhǎng)加息周期，高利率環(huán)境使全球經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩，壓縮國內(nèi)資金面；海外信用收縮引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件，可能對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性造成沖擊，干擾利率和匯率走勢(shì)
|
|
