>> 中郵證券-社會(huì)服務(wù)行業(yè)點(diǎn)評(píng)報(bào)告：國(guó)慶中秋假期消費(fèi)數(shù)據(jù)如何？-251011
| 上傳日期： |
2025/10/11 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
李鑫鑫 |
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事件
經(jīng)文化和旅游部數(shù)據(jù)中心測(cè)算，國(guó)慶中秋假期8天，全國(guó)國(guó)內(nèi)出游8.88億人次，較2024年國(guó)慶節(jié)假日7天增加1.23億人次；國(guó)內(nèi)出游總花費(fèi)8090.06億元，較2024年國(guó)慶節(jié)假日7天增加1081.89億元。我們折算人均花費(fèi)為911元，較2024年國(guó)慶節(jié)假日7天的916元減少5元。
因?yàn)榧倨谔鞌?shù)不同，我們計(jì)算日均數(shù)據(jù)進(jìn)而看增速。2025年國(guó)慶中秋日均花費(fèi)同比（2024年國(guó)慶假期7天日均/下同）增長(zhǎng)1%，日均出游人次同比增長(zhǎng)1.6%，折算日均人均花費(fèi)同比-13%。
投資要點(diǎn)
我們把假期數(shù)據(jù)拆分成量、價(jià)/額兩個(gè)層面，抽絲剝繭來看下假期消費(fèi)數(shù)據(jù)質(zhì)量：
（一）量
交運(yùn)數(shù)據(jù)：日均同增6.3%，創(chuàng)歷史新高。據(jù)中國(guó)交通報(bào)數(shù)據(jù)，2025年國(guó)慶中秋假期（10月1日-8日），全社會(huì)跨區(qū)域人員流動(dòng)量累計(jì)預(yù)計(jì)24.33億人次，日均3.04億人次，同比（2024年國(guó)慶假期7天日均）增長(zhǎng)6.3%，創(chuàng)歷史新高。其中，鐵路客運(yùn)量日均同比增長(zhǎng)2.6%，公路同增6.6%，水路同增4.1%，民航同增3.3%。
出入境：日均雙位數(shù)增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)亮眼。據(jù)國(guó)家移民管理局?jǐn)?shù)據(jù)，今年國(guó)慶、中秋假期全國(guó)邊檢機(jī)關(guān)共計(jì)保障1634.3萬人次中外人員出入境，日均204.3萬人次，較去年同期增長(zhǎng)11.5%；單日出入境通關(guān)最高峰出現(xiàn)在10月4日，達(dá)235.3萬人次。其中，內(nèi)地居民出入境916.5萬人次，較去年同期增長(zhǎng)12.2%；外國(guó)人143.4萬人次，較去年同期增長(zhǎng)21.6%；入境外國(guó)人75.1萬人次，適用免簽政策入境53.5萬人次，較去年同期增長(zhǎng)19.8%。共計(jì)查驗(yàn)出入境交通運(yùn)輸工具74.4萬架（艘、列、輛）次，較去年同期增長(zhǎng)11%。
（二）額/價(jià)
我們將假期花費(fèi)拆分為機(jī)、酒、餐、票四類：
零售餐飲：商務(wù)部數(shù)據(jù)同增2.7%，稅務(wù)數(shù)據(jù)同增4.5%。
?。?）根據(jù)商務(wù)部商務(wù)大數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，國(guó)慶、中秋假期全國(guó)重點(diǎn)零售和餐飲企業(yè)銷售額同比增長(zhǎng)2.7%。10月1日至7日，商務(wù)部重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的78個(gè)步行街（商圈）客流量、營(yíng)業(yè)額同比分別增長(zhǎng)8.8%和6.0%。此外，商務(wù)部監(jiān)測(cè)的主要電商平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，節(jié)日期間綠色有機(jī)食品銷售額同比增長(zhǎng)27.9%，其中商家推出低油、低糖月餅，受到消費(fèi)者青睞。我們梳理今年以來各月的社零增速、限額以上社零增速，月度最低值為8月數(shù)據(jù)，分別為3.4%、2.6%，國(guó)慶中秋假期2.7%的增速僅次于8月限額以上社零。
?。?）根據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布的最新增值稅發(fā)票數(shù)據(jù)，國(guó)慶中秋假期，全國(guó)消費(fèi)相關(guān)行業(yè)日均銷售收入同比增長(zhǎng)4.5%，其中，商品消費(fèi)和服務(wù)消費(fèi)同比分別增長(zhǎng)3.9%和7.6%。數(shù)碼產(chǎn)品、汽車消費(fèi)增長(zhǎng)較快，旅游、文化藝術(shù)體育服務(wù)需求強(qiáng)勁，食品及保健品消費(fèi)平穩(wěn)增長(zhǎng)。具體來看，國(guó)慶中秋假期政策補(bǔ)貼疊加“金九銀十”銷售旺季，手機(jī)等通訊器材銷售收入同比增長(zhǎng)18.8%。汽車銷售收入同比增長(zhǎng)12.6%，其中新能源汽車同比增長(zhǎng)14.7%。黃金價(jià)格上升帶動(dòng)珠寶首飾銷售收入同比增長(zhǎng)41.1%。
機(jī)票：機(jī)票價(jià)格穩(wěn)定。根據(jù)航班管家DAST數(shù)據(jù)，2025年國(guó)慶假期，國(guó)內(nèi)機(jī)票（經(jīng)濟(jì)艙）均價(jià)849元（含燃油附加費(fèi)），與歷年國(guó)慶票價(jià)相近，同比2019年微降1.4%，同比2024年微增0.3%，2025年國(guó)慶假期整體票價(jià)水平穩(wěn)定。
酒店：量?jī)r(jià)雙降特征。根據(jù)浙江聯(lián)眾農(nóng)文旅產(chǎn)業(yè)研究院研究，綜合頭部OTA平臺(tái)（如攜程、美團(tuán)）及行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2025年國(guó)慶期間全國(guó)主要城市（一二線及旅游熱點(diǎn)城市）酒店平均入住率僅為58%（2024年為75%），其中經(jīng)濟(jì)型酒店（三星及以下）入住率跌破50%；平均房?jī)r(jià)同比下降18%，每間可售房收入（RevPAR，衡量酒店核心收益的指標(biāo)）較2024年同期下降32%。部分依賴旅游客源的三四線城市酒店甚至出現(xiàn)“開業(yè)即虧損”現(xiàn)象，行業(yè)整體利潤(rùn)規(guī)模預(yù)計(jì)同比收縮40%以上。
旅游景區(qū)：為情緒買單、為體驗(yàn)付費(fèi)，大眾出游熱情、景區(qū)數(shù)據(jù)亮眼。雖然受冷空氣、臺(tái)風(fēng)、降雨等天氣不利因素影響，國(guó)慶中秋假期依然引發(fā)大眾出游熱情，景區(qū)文化多元業(yè)態(tài)點(diǎn)燃“人從眾”模式。
（1）OTA：長(zhǎng)途游、出境長(zhǎng)線成為主要趨勢(shì)。根據(jù)攜程發(fā)布的“2025國(guó)慶中秋雙節(jié)旅游報(bào)告”顯示，遠(yuǎn)途旅行與深度體驗(yàn)成為今年國(guó)慶旅游主要趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)長(zhǎng)途游訂單占比較去年提升3個(gè)百分點(diǎn)，出境長(zhǎng)線游也受到游客熱捧，多個(gè)歐洲目的地訂單翻倍。訂單增長(zhǎng)的背后，反映了旅客對(duì)旅行意義的理解正不斷深化——從熱門到小眾，從觀光到沉浸，從規(guī)劃路線轉(zhuǎn)向表達(dá)情緒，中國(guó)游客的消費(fèi)選擇，正越來越清晰地體現(xiàn)“為情緒買單、為體驗(yàn)付費(fèi)”這一價(jià)值認(rèn)同。
?。?）景區(qū)：
長(zhǎng)白山：核心景區(qū)熱度不減，新興景點(diǎn)“黑馬”頻出。長(zhǎng)白山主景區(qū)接待游客達(dá)22.17萬人次，同比增長(zhǎng)6.71%。二道白河名鎮(zhèn)景區(qū)成為最大流量入口，接待游客激增20%。恩都里休閑度假商旅社區(qū)和云頂市集作為新興的商業(yè)休閑綜合體，分別吸引了15.58萬和10.92萬人次，營(yíng)收達(dá)數(shù)百萬量級(jí)，長(zhǎng)白山自然博物館、民俗博物館等文化場(chǎng)館接待游客增長(zhǎng)超20%。此外，溫泉、古城、賞楓景區(qū)增速都實(shí)現(xiàn)了亮眼增長(zhǎng)。
祥源文旅：服務(wù)人次和營(yíng)收再創(chuàng)新高。祥源文旅累計(jì)服務(wù)人次165.53萬人次，營(yíng)收9839.77萬元，同比分別增長(zhǎng)17.96%、20
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