>> 方正證券-國防軍工行業(yè)事件點評報告：工信部發(fā)文確認衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)進入商用試驗期，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)發(fā)展更進一步-251011
| 上傳日期： |
2025/10/11 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
李魯靖,劉明洋,黃凱倫 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：1、近日，工信部信息通信管理局發(fā)布通知（下稱“通知”），就《工業(yè)和信息化部關(guān)于組織開展衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)商用試驗的通知(征求意見稿)》公開征求社會各界意見。2、引力一號（遙二）運載火箭于2025年10月11日10時20分發(fā)射，任務(wù)獲得圓滿成功。
衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)商用試驗期為2年，“通知”代表商用試驗正式啟動
【衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)是指通過衛(wèi)星通信技術(shù)連接各類物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備，為數(shù)據(jù)采集終端、穿戴設(shè)備、手持終端等各類終端，以及汽車、船舶、飛機等交通工具提供廣域物聯(lián)網(wǎng)連接的一種低速數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)】通知指出，工信部作為電信主管部門，負責衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)商用試驗的組織實施和總結(jié)評估；通過開展衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)商用試驗，豐富衛(wèi)星通信市場供給，激發(fā)市場主體活力，提升行業(yè)服務(wù)能力，建立安全監(jiān)管體系，形成可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗和模式，支撐商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等新興產(chǎn)業(yè)安全健康發(fā)展，服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局。
【吉利星座成功部署新軌道面，全球物聯(lián)網(wǎng)通信能力獲顯著增強】9月24日，吉利星座第六個軌道面以一箭12星方式成功發(fā)射，06組衛(wèi)星精準送入預(yù)定軌道，順利搭載發(fā)射北大時空星01試驗星，發(fā)射任務(wù)獲得圓滿成功。吉利星座是由時空道宇全棧自主設(shè)計研發(fā)、建設(shè)和運營的全球低軌衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)星座。憑借現(xiàn)有在軌衛(wèi)星，吉利星座在南北緯60°區(qū)域內(nèi)可實現(xiàn)1至2重衛(wèi)星通信實時覆蓋，系統(tǒng)具備每天3.4億次通信能力。星座系統(tǒng)可支持全球2000萬用戶，其中包含約500萬高頻用戶和1500萬中低頻用戶。
【時空道宇攜手多方戰(zhàn)略合作，注能衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)新高地】近期，時空道宇與浙江金控投資有限公司、杭州市國有資本投資運營有限公司、杭州高新金投控股集團有限公司達成戰(zhàn)略合作。根據(jù)戰(zhàn)略合作協(xié)議，各方將秉持“優(yōu)勢互補、互惠互利”原則開展項目投資合作，攜手打造通信衛(wèi)星高地。同時，公司獲得浙江新能源汽車產(chǎn)業(yè)基金20億元人民幣投資，資金將專項用于全球總部項目建設(shè)及吉利星座全球業(yè)務(wù)發(fā)展。
【一期組網(wǎng)收官，時空道宇邁向全覆蓋新征程】自2022年至2025年，時空道宇通過連續(xù)6次成功發(fā)射，順利完成星座一期組網(wǎng)部署。截至目前，連同前序軌道面級部署的試驗星在內(nèi)，時空道宇在軌衛(wèi)星增至64顆，所有衛(wèi)星在軌可靠性100%，網(wǎng)絡(luò)可靠性100%，已實現(xiàn)除南北極外，全球地表任一地點實時通信覆蓋。未來，隨著星座一期72顆衛(wèi)星全部完成部署，星座將在全球覆蓋區(qū)域內(nèi)實現(xiàn)3至4重實時覆蓋，通信容量與服務(wù)可靠性將進一步增強。
商業(yè)火箭公司百花齊放，或?qū)⒁齺砻芗斋@期
【垣信開啟新一輪火箭發(fā)射服務(wù)招標】2025年7月21日，垣信正式發(fā)布了下一輪的火箭發(fā)射服務(wù)招標。招標內(nèi)容為共計7次運載火箭發(fā)射服務(wù)，總金額為13.36億元，包括4次一箭10星和3次一箭18星，該項目為在軌交付。服務(wù)/交付周期為合同簽訂日至2026年3月。此次7次火箭發(fā)射將累計完成94顆衛(wèi)星發(fā)射。一箭10星服務(wù)的投標產(chǎn)品須具有950公里近極軌道不小于2.8噸的運載能力，對應(yīng)含稅單價為每顆衛(wèi)星55000元/公斤；一箭18星服務(wù)的投標產(chǎn)品須具有800公里近極軌道不小于4.8噸的運載能力，含稅單價為每顆衛(wèi)星50000元/公斤，并承諾今年12月底之前完成該型號的首飛任務(wù)。此次招標為垣信衛(wèi)星2025年第三次火箭發(fā)射服務(wù)招標，此前兩次招標皆因“供應(yīng)商報名數(shù)量不足三家”而宣告失敗。此次招標新增一箭10星載荷標準，意味著運力滿足2.8噸的民商火箭也有望參與千帆星座組網(wǎng)建設(shè)。8月，根據(jù)公告，垣信一箭18星火箭發(fā)射服務(wù)招標中標候選人分別為藍箭航天、天兵科技和中科宇航，各供應(yīng)商分別提供1次發(fā)射任務(wù)。我們認為，此次招標成功后，垣信預(yù)計要于明年為巴西，馬來西亞等地提供低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，后續(xù)垣信發(fā)射進度將得到大幅加速。
【民營火箭發(fā)展迅速，有望大幅提升國內(nèi)火箭發(fā)射能力】今年以來，多家民營火箭實現(xiàn)測試突破，有望于年底前后實現(xiàn)首發(fā)。1.5月，朱雀二號改進型遙二運載火箭完成第五次飛行。6月，朱雀三號采用9臺藍箭航天自研的“天鵲-12A”液氧甲烷發(fā)動機，在酒泉東風商業(yè)航天創(chuàng)新試驗區(qū)成功進行了九機并聯(lián)動力系統(tǒng)試車試驗；2.5月，“元行者一號”驗證型火箭在海陽東方航天港成功進行了首次飛行回收試驗；3.6月，力箭二號一子級與二子級動力系統(tǒng)均成功進行了試車試驗，標志著力箭二號具備轉(zhuǎn)入飛行試驗階段條件；4.4月，星際榮耀完成雙曲線三號4.2米直徑一子級甲烷貯箱的液壓強度考核，以及雙曲線一號一子級液氧貯箱低溫靜力試驗，標志著雙曲線三號一子級燃料箱和氧箱均具備飛行試驗條件；5.引力一號（遙二）運載火箭于2025年10月11日10時20分發(fā)射，任務(wù)獲得圓滿成功。我們認為國內(nèi)民營火箭有望隨近期多項任務(wù)逐漸實現(xiàn)0-1突破，將充分補充國內(nèi)火箭發(fā)射資源，解決火箭發(fā)射成本高，頻率低等問題，加速低軌衛(wèi)星組網(wǎng)進程。
建議關(guān)注：
衛(wèi)星總裝運營-中國衛(wèi)星、中國衛(wèi)通、星圖測控、上海滬工；
火箭相關(guān)-超捷股份、高華科技、航天動力、斯瑞新材、九豐能源；
載荷上游元器件-鋮昌科技、臻鐳科技
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