>> 開源證券-電子行業(yè)周報：大國科技博弈升級，半導(dǎo)體自主可控重中之重-251012
| 上傳日期： |
2025/10/12 |
大小： |
493KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
陳蓉芳 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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市場回顧
本周（2025.10.6-2025.10.10），電子行業(yè)指數(shù)周漲跌幅為-2.5%，漲幅靠前光學(xué)光電（+0.9%），跌幅靠前消費(fèi)電子（-3.6%）、半導(dǎo)體（-3.1%）；SOXL（-10.5%），中芯國際（-14.7%）、華虹半導(dǎo)體（-6.6%）；納斯達(dá)克指數(shù)（-2.5%），英偉達(dá)（-2.4%）、蘋果（-4.9%）、特斯拉（-3.8%）、AMD（+30.5%）。10月10日特朗普發(fā)文表示將對中國加征100%關(guān)稅，并對關(guān)鍵軟件產(chǎn)品實(shí)施新的出口管制，中美貿(mào)易摩擦升溫帶動美股普跌，當(dāng)日納指（-3.6%）、恒生科技指數(shù)（-3.3%）。
行業(yè)速遞
AI終端：AI眼鏡、機(jī)器人等新品火熱。10月初Meta首款A(yù)R眼鏡在美門店開售即售罄，試戴預(yù)約檔期已排至11月。10月7日特斯拉發(fā)布FSD v14，整合了Robotaxi項(xiàng)目中的技術(shù)成果，強(qiáng)化自動駕駛功能。10月9日，F(xiàn)igure發(fā)布專為量產(chǎn)設(shè)計的通用機(jī)器人F03，覆蓋家庭、工業(yè)等多場景。
算力：模型升級，AMD/英偉達(dá)迎來再催化。OpenAI發(fā)布視頻生成模型Sora2.0，對算力消耗提升。谷歌發(fā)布面向企業(yè)“工作場所”的全面人工智能平臺GeminiEnterprise。OpenAI宣布與AMD達(dá)成合作協(xié)議，將部署總計6GW的AMDGPU算力。美國批準(zhǔn)英偉達(dá)向阿聯(lián)酋出售價值數(shù)十億美元的芯片。
存力：AI需求引起“超級周期”，長鑫IPO在即。10月1日，三星/SK海力士與OpenAI宣布建立合作關(guān)系，為“星際之門”提供存儲芯片。存儲模組廠商威剛發(fā)布9月快報，收入創(chuàng)2019年來單月新高，威剛董事長表示Q4才是存儲嚴(yán)重缺貨的開始。10月10日消息，據(jù)中國證監(jiān)會官網(wǎng)，長鑫存儲母公司長鑫科技IPO輔導(dǎo)狀態(tài)變更為“輔導(dǎo)驗(yàn)收”。
AI基座：臺積電2025Q3營收大增。臺積電9月銷售額3309.8億元新臺幣/yoy+31.4%，第三季度（7-9月）營收為9899.2億元新臺幣（約合324.7億美元）/yoy+30%+，10月16日臺積電將披露2025Q3正式財報。
中美貿(mào)易摩擦再度升溫，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈自主可控邏輯加強(qiáng)：2025年10月8日消息，美眾議院“特別委員會”發(fā)布涉華半導(dǎo)體出口管制重要報告，提出加強(qiáng)對華全面出口管制，擴(kuò)大“實(shí)體清單”范圍等九項(xiàng)監(jiān)管措施。10月10日，中國市場監(jiān)管總局對高通立案調(diào)查，因其收購Autotalks涉嫌違反《反壟斷法》。新凱來將于10月15日-17日舉行的2025灣區(qū)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)生態(tài)博覽會，或?qū)l(fā)布重磅新品。
大國博弈升級，建議關(guān)注自主可控板塊受益標(biāo)的
?。?）晶圓廠：中芯國際、華虹公司等；（2）半導(dǎo)體設(shè)備/零部件：茂萊光學(xué)、永新光學(xué)、新萊應(yīng)材、富創(chuàng)精密、正帆科技等；（3）EDA：華大九天、概倫電子、廣立微等；（4）存儲：兆易創(chuàng)新、德明利等。
風(fēng)險提示：AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預(yù)期、國際貿(mào)易不確定性風(fēng)險、宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展不及預(yù)期。
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