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本周觀點(diǎn)：Q4看好內(nèi)需投資、反內(nèi)卷與國產(chǎn)替代三主線機(jī)會
　　Q3建筑建材板塊指數(shù)呈現(xiàn)上漲，但領(lǐng)先滬深300指數(shù)漲幅不多，我們認(rèn)為板塊基本面仍處于調(diào)整過程，玻纖及部分C端消費(fèi)建材Q3業(yè)績同比增長有望較好?？紤]Q4外需不確定性有所上升，我們建議布局三個(gè)方向：處于估值低位的內(nèi)需投資鏈、供給側(cè)有實(shí)質(zhì)性舉措出臺的反內(nèi)卷鏈、具備長期景氣市場的國產(chǎn)替代新材料。上周普通電子紗廠家跟進(jìn)上調(diào)報(bào)價(jià)，我們預(yù)計(jì)隨著電子消費(fèi)旺季和改產(chǎn)特種電子紗/布增加，普通電子紗提價(jià)情況有望落實(shí)較好；粗紗價(jià)格環(huán)比持平，9月末庫存環(huán)比-5.1%。短期繼續(xù)建議重視地產(chǎn)鏈開工端機(jī)會，短期重點(diǎn)推薦亞翔集成、美?？萍?、四川路橋、中國中冶、中國建筑、中國建材、中國聯(lián)塑、兔寶寶、三棵樹、中復(fù)神鷹。
　　上周細(xì)分行業(yè)回顧
　　截至10.11，上周全國水泥價(jià)格周環(huán)比-0.5%；水泥出貨率44.5%，周環(huán)比/同比-1.9pct/-9.1pct。截至10.9，國內(nèi)浮法玻璃均價(jià)環(huán)比下降，樣本企業(yè)庫存5774萬重箱，周環(huán)比+13.7%。截至10.10，3.2mm/2.0mm光伏玻璃主流訂單價(jià)格20/13元/平米，周環(huán)比持平，樣本企業(yè)庫存天數(shù)約15天，環(huán)比+2.5%。2400tex無堿纏繞直接紗均價(jià)3524.75元/噸，周環(huán)比持平/同比-3.8%，普通電子紗價(jià)和電子布報(bào)價(jià)上調(diào)。
　　重點(diǎn)公司及動(dòng)態(tài)
　　10月8日華新水泥公告，由于分拆上市所需時(shí)間超預(yù)期，且最近一個(gè)會計(jì)年度擬分拆子公司凈利潤超過公司歸母凈利潤的50%，決定終止籌劃分拆上市；并擬實(shí)施A股限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，占公司總股本的0.124%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求顯著下降，原材料價(jià)格大幅上漲，建筑提標(biāo)不及預(yù)期。