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投資要點(diǎn)
　　本周微盤漲幅靠前，但仍在8月26日高點(diǎn)后的震蕩區(qū)間內(nèi)。微盤成交占比進(jìn)一步回到年內(nèi)最低值附近，大盤成交占比創(chuàng)年內(nèi)新高。微盤股連續(xù)9個(gè)月保持正收益，歷史可比年份僅2000年和2014年。展望10月，小盤股有望重回強(qiáng)勢。
　　萬得微盤股指數(shù)階段表現(xiàn)
　　近一周萬得微盤股指數(shù)上漲2.05%，在38個(gè)寬基指數(shù)當(dāng)中排名第5。近一月萬得微盤股指數(shù)上漲1.33%，在38個(gè)寬基指數(shù)當(dāng)中排名第34。近一季萬得微盤股指數(shù)上漲14.35%，在38個(gè)寬基指數(shù)當(dāng)中排名第28。近一年萬得微盤股指數(shù)上漲96.78%，在38個(gè)寬基指數(shù)當(dāng)中排名第1。
　　微盤股周度因子表現(xiàn)
　　本周微盤股成分股內(nèi)因子rankic前五的是杠桿因子(本周0.176，歷史平均-0.006)、自由流通比例因子(本周0.156，歷史平均-0.013)、股息率因子(本周0.109，歷史平均0.021)、單季度凈資產(chǎn)收益率因子(本周0.091，歷史平均0.022)、成長因子(本周0.091，歷史平均-0.003)，后五的是未復(fù)權(quán)股價(jià)因子(本周-0.363，歷史平均-0.014)、貝塔因子(本周-0.3，歷史平均0.006)、非流動(dòng)性因子(本周-0.197，歷史平均0.04)、過去10天收益率因子(本周-0.187，歷史平均-0.061)、標(biāo)準(zhǔn)化預(yù)期盈利因子(本周-0.055，歷史平均0.013)。
　　擴(kuò)散指數(shù)模型
　　從10月10日表格結(jié)果看，本周微盤處于反彈上升趨勢中，讓擴(kuò)散指數(shù)整體回升至中等水平。目前，左側(cè)閾值法、右側(cè)閾值法均給出開倉信號(hào)、而雙均線法則依舊給出空倉信號(hào)。首次閾值法于2025年9月23日觸發(fā)開倉信號(hào)。延遲閾值法于2025年9月25日給予了開倉信號(hào)。雙均線法于2025年8月4日收盤給予了空倉的信號(hào)。
　　基金表現(xiàn)
　　本周微盤股基金收益率最高為諾安多策略A 0.87%，最低為中歐小盤成長A-0.52%，微盤股指數(shù)為0.66%。
　　小盤50組合表現(xiàn)
　　小市值低波50策略為在微盤股成分股里優(yōu)選小市值和低波動(dòng)50個(gè)股票，每雙周調(diào)倉一次。2024年收益7.07%，超額-2.93%；2025年YTD收益58.55%，本周超額0.14%。費(fèi)用雙邊千三，基準(zhǔn)為萬得微盤股指數(shù)(8841431.WI)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　政策風(fēng)險(xiǎn)；輿情風(fēng)險(xiǎn)；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。