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行業(yè)要聞
　?。?）紙板漲價(jià)函持續(xù)來襲。
　?。?）特朗普威脅11月1日起對(duì)華額外加征100%關(guān)稅。
　　公司重要公告
　　（1）公牛集團(tuán)：公司股東擬大宗交易減持不超過公司總股本2%的股份。
　?。?）金牌家居：公司控股股東已增持304.50萬股。
　　行情回顧
　　 10月9日至10月10日，輕工制造行業(yè)跑贏滬深300指數(shù)1.23個(gè)百分點(diǎn)：SW輕工制造（0.71%）VS滬深300（-0.51%）；紡織服飾行業(yè)跑贏滬深300指數(shù)2.12個(gè)百分點(diǎn)：SW紡織服飾（1.60%）VS滬深300（-0.51%）。
　　本周策略
　　我們跟蹤數(shù)據(jù)顯示，截至10月10日，國內(nèi)瓦楞紙、箱板紙、白板紙和白卡紙均價(jià)，較9月26日分別上漲30元/噸、40元/噸、140元/噸和50元/噸。根據(jù)紙業(yè)網(wǎng)新聞，長假之后湖北、湖南等地多家包裝企業(yè)再度發(fā)布紙板漲價(jià)函，漲幅在3%左右。包裝紙漲價(jià)已逐步擴(kuò)散至下游，維持今年第三季度包裝紙相關(guān)企業(yè)盈利情況環(huán)比第二季度將有較好改善的判斷。
　　短期中美關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)再度提升，但從中長期看，我國出口鏈制造企業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯，歷史上歷次關(guān)稅政策變化，推動(dòng)了相關(guān)企業(yè)進(jìn)一步降本增效，加快全球化布局。因此，本次美國關(guān)稅政策的再度變化，并不能改變中國制造業(yè)企業(yè)的長期全球競(jìng)爭力。另一方面，在中美關(guān)稅再起波瀾的背景下，四季度擴(kuò)大內(nèi)需政策加力值得期待。同時(shí)，臨近三季報(bào)披露期，建議關(guān)注業(yè)績確定性較強(qiáng)且具備高股息預(yù)期的家居、寵物、新消費(fèi)等領(lǐng)域相關(guān)企業(yè)。
　　維持輕工制造與紡織服飾行業(yè)“中性”評(píng)級(jí)，維持歐派家居（603833）、索菲亞（002572）、探路者（300005）、森馬服飾（002563）、乖寶寵物（301498）、中寵股份（002891）“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)；原材料成本上漲；新產(chǎn)能無法及時(shí)消化；大客戶流失。