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市場(chǎng)分析
　　上期所燃料油期貨主力合約日盤(pán)收跌2.35%，報(bào)2737元/噸；INE低硫燃料油期貨主力合約日盤(pán)收跌3%，報(bào)3232元/噸。
　　原油價(jià)格近期連續(xù)下跌，帶動(dòng)能源板塊整體走低，F(xiàn)U、LU盤(pán)面弱勢(shì)運(yùn)行。當(dāng)前處于中美關(guān)稅談判窗口期，油價(jià)可能受到各種消息面的擾動(dòng)，波動(dòng)率或明顯增加，需要保持謹(jǐn)慎。
　　就燃料油自身基本面而言，目前基本面尚可，中東供應(yīng)收緊與煉廠端需求改善對(duì)市場(chǎng)形成提振。但基于目前的估值水平與供需狀況來(lái)看，上行驅(qū)動(dòng)和空間仍有限，需要新的變量催化。
　　低硫燃料油方面，近期Dangote與Pengerang煉廠RFCC裝置停工導(dǎo)致局部低硫燃料油供應(yīng)增加，9月份發(fā)貨量達(dá)到50萬(wàn)噸，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)形成一定壓制。而根據(jù)IIR最新消息，Dangote煉廠裝置可能會(huì)在10月14日重啟，如果順利運(yùn)行則該煉廠低硫燃料油產(chǎn)量將再度回落，從而緩解局部供應(yīng)壓力。值得一提的是，在關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)增加的背景下，航運(yùn)與船燃需求也面臨潛在壓力，相較于高硫燃料油，低硫燃料油下游需求更為集中，反應(yīng)可能更為敏感。
　　策略
　　高硫方面：謹(jǐn)慎偏空，短期觀望為主
　　低硫方面：謹(jǐn)慎偏空，短期觀望為主
　　跨品種：無(wú)
　　跨期：無(wú)
　　期現(xiàn)：無(wú)
　　期權(quán)：無(wú)
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　宏觀風(fēng)險(xiǎn)、關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)、制裁風(fēng)險(xiǎn)、原油價(jià)格大幅波動(dòng)等、發(fā)電端需求超預(yù)期、歐佩克增產(chǎn)幅度不及預(yù)期、船燃需求超預(yù)期