>> 銀河期貨-貴金屬衍生品日報-251013
| 上傳日期： |
2025/10/13 |
大小： |
1668KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
車紅云,王露晨 |
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【市場回顧】
1.貴金屬市場:今天白天，貴金屬再創(chuàng)新高，倫敦金盤中新高4078.09當(dāng)前交投于4075附近;倫敦銀盤中新高51.714，當(dāng)前交投于51.5美元附近。受外盤驅(qū)動，滬金最終收漲1.99%，報927.56元/克;滬銀主力合約最終收漲2.84%，報11531元/千克。
2.美元指數(shù):美元指數(shù)低開高走，當(dāng)前交投于99附近。
3.美債收益率:10年美債收益率下挫，當(dāng)前交投于4.05%附近。
4.人民幣匯率:人民幣兌美元小幅走弱，當(dāng)前交投于7.132附近。
【重要資訊】
1.美國政府動向：法庭文件顯示美政府計劃裁員逾4000人，裁員將“以民主黨人為主”。美軍因政府停擺面臨停薪。
2.關(guān)稅動向：美方威脅對華加征100%關(guān)稅，商務(wù)部：對于關(guān)稅戰(zhàn)，中方立場是一貫的，不愿打，但也不怕打。
3.美國宏觀數(shù)據(jù)：美國10月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)初值55，預(yù)期54.2，前值55.1。美國10月一年期通脹率預(yù)期初值4.6%，預(yù)期4.7%，前值4.70%。
4.美聯(lián)儲觀察：美聯(lián)儲10月維持利率不變的概率為2.2%，降息25個基點的概率為97.8%。美聯(lián)儲12月維持利率不變概率為0%，累計降息25個基點的概率為2.2%，累計降息50個基點的概率為96.7%。
【邏輯分析】
10月10日晚特朗普對華關(guān)稅政策再度升級，引發(fā)美股顯著回調(diào)，VIX恐慌指數(shù)升至22，為5月以來收盤新高，與此同時，倫敦金在短暫回調(diào)后重新站穩(wěn)4000美元整數(shù)關(guān)口。后續(xù)關(guān)鍵在于未來一至兩周內(nèi)兩國高層釋放的信號，這將決定局勢是走向緩和還是升級。對貴金屬尤其是黃金而言，無論是長期國際宏觀格局，還是短期“黑天鵝”事件引發(fā)的避險情緒，均構(gòu)成利多支撐，黃金的戰(zhàn)略價值持續(xù)凸顯。具體來看，若出現(xiàn)“TACO”式反復(fù)，貴金屬可能隨情緒回暖在沖高后進(jìn)入調(diào)整；但如果局勢升級引發(fā)市場全面risk-off，則需警惕初期資產(chǎn)價格下跌帶來的流動性沖擊，貴金屬或受牽連出現(xiàn)回調(diào)，但在流動性壓力緩解后，其反彈力度與上行空間也將更為顯著。
【交易策略】
1.單邊：以低多思路為主。
2.套利：觀望。
3.期權(quán)：買入深度虛值看漲期權(quán)。
（姓名：王露晨投資咨詢證號：Z0021675觀點僅供參考，不作為買賣依據(jù)）
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