>> 中信期貨-圖說金融：關稅威脅下人民幣隱波繼續(xù)維持低位-251014
| 上傳日期： |
2025/10/14 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
程小慶 |
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1、上周五特朗普威脅對中國商品加征100%關稅，但特朗普10月12日又釋放出愿與中國達成協(xié)議平息緊張局勢的信號，市場遷速定價”TAC0”交易，人民幣即期匯率周五晚間反彈至7.15后迅速修復至7.14附近，同時人民幣匯率隱波繼續(xù)維持低位，整體看本次貿易摩擦對匯率市場的擾動遠遠低于4月份對等關稅期間。
2、人民幣表現(xiàn)較穩(wěn)定的背后原因有三：一是假期后國內中間價連續(xù)調升，逆周期因子調節(jié)幅度不斷增加，釋放“穩(wěn)匯率”信號支撐人民幣表現(xiàn)。二是美國面臨政府停擺、勞動力市場走弱等不確定性增強的風險，或使美方對達成協(xié)議的需求提升，市場提前消化本輪關稅摩擦。三是中美掉期點進一步收窄，Carry對人民幣即期匯率的影響進一步減輕。
風險提示：僅作為數(shù)據展示，不構成策略建議
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