>> 華泰期貨-甲醇日報：關(guān)注伊朗制裁的進(jìn)展-251015
| 上傳日期： |
2025/10/15 |
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| 2576KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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甲醇觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
內(nèi)地方面：Q5500鄂爾多斯動力煤465元/噸（+0），內(nèi)蒙煤制甲醇生產(chǎn)利潤678元/噸（+0）；內(nèi)地甲醇價格方面，內(nèi)蒙北線2083元/噸（+0），內(nèi)蒙北線基差409元/噸（+68），內(nèi)蒙南線2050元/噸（-30）；山東臨沂2320元/噸（-10），魯南基差246元/噸（+58）；河南2195元/噸（+5），河南基差121元/噸（+73）；河北2235元/噸（-10），河北基差221元/噸（+58）。隆眾內(nèi)地工廠庫存339400噸（+19460），西北工廠庫存204000噸（-4000）；隆眾內(nèi)地工廠待發(fā)訂單115240噸（-157782），西北工廠待發(fā)訂單63200噸（-90800）。
港口方面：太倉甲醇2285元/噸（-15），太倉基差11元/噸（+53），CFR中國264美元/噸（+8），華東進(jìn)口價差-10元/噸（+4），常州甲醇2415元/噸；廣東甲醇2270元/噸（-30），廣東基差-4元/噸（+38）。隆眾港口總庫存1543230噸（+51040），江蘇港口庫存793000噸（+14000），浙江港口庫存287500噸（+33800），廣東港口庫存300000噸（+7000）；下游MTO開工率92.39%（+0.50%）。
地區(qū)價差方面：魯北-西北-280價差-63元/噸（+0），太倉-內(nèi)蒙-550價差-348元/噸（-15），太倉-魯南-250價差-285元/噸（-5）；魯南-太倉-100價差-65元/噸（+5）；廣東-華東-180價差-195元/噸（-15）；華東-川渝-200價差-135元/噸（-20）。
市場分析
港口方面，上周中美貿(mào)易沖突加劇，涉伊運輸船只被制裁，港口倉儲企業(yè)防范受涉伊船只的制裁風(fēng)險，接伊朗船貨意愿下降，港口受支撐。但10月13日特朗普表示亦有意向重啟對伊朗談判，有放松制裁內(nèi)地方面，煤頭甲醇開工率再度回升，內(nèi)地庫存低位回升，對港口支撐有所減弱。傳統(tǒng)下游方面，醋酸、MTBE、甲醛開工均有不同程度回落。
策略
單邊：觀望
跨期：MA2601-MA2605逢低做正套
跨品種：PP01-3MA01逢高做縮
風(fēng)險
中美貿(mào)易沖突進(jìn)展，伊朗船貨靠港影響程度，伊朗冬檢時間
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