>> 國信證券(香港)-基金策略：中美新一輪博弈擾動市場風偏，紅利策略基金配置機會凸顯-251015
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要點摘要
【權(quán)益策略展望】
近期，中美新一輪貿(mào)易博弈擾動市場預期及情緒，作為本輪上漲主線的科技板塊出現(xiàn)回調(diào)，前期亮眼的漲幅短期或需消化，市場風險偏好有所降低，風格或相對輪動至價值、紅利板塊。
目前，A股價值/成長指數(shù)比值降至近5年低位，美股價值/成長指數(shù)比值更處于近10年低位，配置價值凸顯。
密切關注：（1）地緣政治風險變化：貿(mào)易摩擦是否會進一步升級。（2）企業(yè)盈利基本面：三季度財報季將檢驗當前高估值的合理性，資產(chǎn)表現(xiàn)將逐漸從流動性驅(qū)動轉(zhuǎn)向盈利驅(qū)動。（3）政策效果的驗證與經(jīng)濟數(shù)據(jù)走向：美國政府停擺導致宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)推遲發(fā)布，后續(xù)通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)將決定其后續(xù)貨幣政策的節(jié)奏。
【基金策略建議】
面對波動加劇的市場環(huán)境，股息類策略“進可攻退可守”，我們精選基金如下：
1、貝萊德薈萃基金-系統(tǒng)分析環(huán)球股票高息基金
近三年、一年回報（%）：58.75、9.69
選基建議：該基金自成立以來年化收益率約9%，適合偏好追求中長期相對穩(wěn)健收益增長的投資者。
2、易方達(香港)中國股票股息基金
近三年、一年回報（%）：23.39、44.89
選基建議：疊加管理人的主動管理，在市場風格切換時更能捕捉股息策略的超額回報機會，在牛市環(huán)境中可獲得更有彈性的收益增長。
3、Global X恒生高股息率ETF（非上市類別）
近三年、一年回報（%）：33.62、29.12
選基建議：直接投資高股息指數(shù)，兼具紅利策略和分散化投資優(yōu)勢。
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