>> 國泰君安期貨-螺紋鋼&熱軋卷板周度報告-251019
| 上傳日期： |
2025/10/19 |
大?。?/td>
| 3400KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李亞飛 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
螺紋&熱卷觀點：重大會議前夕，鋼價存在反彈機(jī)會
邏輯：重大會議前夕，鋼價存在反彈機(jī)會
宏觀面：海外宏觀：關(guān)稅再升級，可能導(dǎo)致需求承壓疊加通脹有回升風(fēng)險，順周期商品承壓；國內(nèi)宏觀：制造業(yè)投資和基建投資端受“反內(nèi)卷”影響，出現(xiàn)一定下滑，為了保證GDP目標(biāo)以及走出通縮螺旋，需要需求端再度發(fā)力，下周召開四中全會并公布十五五規(guī)劃藍(lán)圖，市場存在交易政策反彈機(jī)會；
黑色產(chǎn)業(yè)鏈：旺季需求表現(xiàn)為旺季不旺。平衡表視角，若要保證庫存不增加，只能通過減少供給實現(xiàn)，而其充分必要條件就是價格下跌，利潤壓縮。電爐用的廢鋼是高成本鐵元素，屬于供給邊際，谷電虧損，產(chǎn)業(yè)鏈端關(guān)注電爐減產(chǎn)節(jié)奏。
|
|
