>> 華泰期貨-甲醇周報：伊朗制裁帶動港口基差周內走高-251019
| 上傳日期： |
2025/10/19 |
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| 3679KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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甲醇觀點
市場要聞與重要數(shù)據
港口供應方面：海外甲醇開工率73.58%（+2.40%）；中國進口甲醇周頻到港量28.38萬噸（-17.67），其中華東到港量20.90萬噸（-19.82），華南到港量7.48萬噸（+2.15）。
內地供應方面：中國甲醇開工率87.42%（-2.11%），其中煤制甲醇開工率82.15%（-2.01%）、天然氣甲醇開工率50.79%（+0.00%）、焦爐氣甲醇開工率61.66%（+0.87%）；西北開工率92.05%（-1.85%），華北開工率65.10%（-5.82%），華中開工率88.64%（+7.17%），華東開工率79.92%（-4.92%），西南開工率82.49%（-2.12%）。
港口需求方面：太倉周均提貨量3843噸/天（+454），華東MTO企業(yè)周度采購量127000噸（-187700），外采甲醇MTO企業(yè)開工率86.28%（+0.00%）。
內地需求方面：甲醇企業(yè)待發(fā)訂單量228910噸（+113670）。傳統(tǒng)下游樣本企業(yè)原料采購量23800噸（+5080），甲醛開工率41.34%（+6.85%）、醋酸開工率72.52%（-10.44%）、MTBE外銷工廠開工率63.12%（-1.00%）、二甲醚開工率5.69%（+0.71%）；西北MTO企業(yè)周度采購量49000噸（+2800），MTO企業(yè)開工率92.39%（+0.00%）。
庫存方面：甲醇港口庫存噸1491360（-51870），其中江蘇773000噸（-20000）、浙江224000噸（-63500）、廣東323000噸（+23000）、福建171360噸（+8630）；MTO樣本企業(yè)甲醇庫存67萬噸（+1）。下游樣本企業(yè)甲醇庫存158200噸（-12500）。中國內地甲醇工廠庫存359900噸（+20500），西北廠庫223000噸（+19000）、華北廠庫22500噸（-7000）、華中廠庫23000噸（+10100）、華東廠庫66200噸（-1650）、西南廠庫23500噸（+0）。
市場分析
港口方面，港口庫存又再度回升，市場焦點仍在涉伊甲醇船只問題，港口倉儲企業(yè)防范受涉伊船只的制裁風險，接伊朗船貨意愿下降，港口基差周內快速走高；而10月13日特朗普表示亦有意向重啟對伊朗談判，但仍需關注事態(tài)進展，中國倉儲企業(yè)接伊朗甲醇船只意愿仍不高，往上傳導至部分伊朗甲醇企業(yè)發(fā)貨下降，伊朗kimiya進入檢修，但仍未見伊朗冬檢計劃公布。
內地方面，仍有東華、中煤遠興、凱越等裝置檢修，煤頭甲醇開工率回升速率仍慢，等待10月底開工進一步回升，內地庫存延續(xù)低位回建；而傳統(tǒng)下游方面，甲醛、醋酸、mtbe開工再度走弱。
策略
單邊：無
跨期：MA2601-MA2605逢低做正套
跨品種：PP01-3MA01逢高做縮
風險
中美貿易沖突進展，伊朗船貨靠港影響程度，伊朗冬檢時間
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