>> 國泰海通證券-情緒與估值10月第2期：成交活躍度下降，上證50領(lǐng)漲-251019
| 上傳日期： |
2025/10/19 |
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| 966KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
國泰海通證券 |
| 評級： |
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作者： |
方奕,李健 |
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本報告導(dǎo)讀：
上周（2025/10/13-2025/10/17）成交活躍度下降，上證50領(lǐng)漲。寬基指數(shù)：跌多漲少，上證50領(lǐng)漲。行業(yè)指數(shù)：PE估值食品飲料，PB估值行業(yè)煤炭領(lǐng)漲。情緒：交易活躍度下降，換手率全面下降，成交額全面下降。ERP：環(huán)比上升。
投資要點：
指數(shù)估值：估值跌多漲少，上證50領(lǐng)漲。寬基指數(shù)：估值跌多漲少，上證50領(lǐng)漲。PE-TTM歷史分位：各指數(shù)跌多漲少，上證50領(lǐng)漲，漲2.2個pct。PB-LF歷史分位：各指數(shù)跌多漲少，上證50領(lǐng)漲，漲3.9個pct。風(fēng)格指數(shù)：估值跌多漲少，金融風(fēng)格領(lǐng)漲。PE-TTM歷史分位：各風(fēng)格漲多跌少，金融風(fēng)格領(lǐng)漲6.8個pct。PB-LF歷史分位：各風(fēng)格漲多跌少，金融風(fēng)格領(lǐng)漲1.8個pct。
行業(yè)估值：PE估值食品飲料，PB估值煤炭。行業(yè)PE：估值跌多漲少，食品飲料領(lǐng)漲。PE-TTM歷史分位：各行業(yè)估值跌多漲少，食品飲料領(lǐng)漲0.8個pct。PE-G對比：電力設(shè)備及新能源具有性價比。行業(yè)PB：估值漲多跌少，煤炭領(lǐng)漲。PB-LF歷史分位：各行業(yè)估值跌多漲少，煤炭領(lǐng)漲6.4個pct。PB-ROE對比：銀行具有性價比。
情緒：交易活躍度下降，換手率全面下降，成交額全面下降。換手率：各指數(shù)全面下降，上證50降幅最小，錄得-3.9%。成交額：各指數(shù)全面下降，上證指數(shù)降幅最小，錄得-4.2%。兩融余額：截至2025/10/17，兩融余額2.46萬億，相較2025/10/10上漲0.63%。融資買入額占比：截至2025/10/17，融資買入額占全A成交額比例11.07%，相較2025/10/10下降2.20個百分點。
ERP：環(huán)比小幅上升。萬得全A風(fēng)險溢價為4.23%，較2025/10/10上升0.13個pct。注：文中估值變動比較為2025/10/17相較2025/10/10；換手率、成交額變動比較為上周（ 2025/10/13-2025/10/17）均值相較上上周（2025/09/29-2025/10/10）均值。
風(fēng)險提示：海外經(jīng)濟不確定性高企。全球地緣政治的不確定性。
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