>> 財通證券-房地產(chǎn)行業(yè)跟蹤周報：周度成交同比下滑，多地政策陸續(xù)出臺-251020
| 上傳日期： |
2025/10/21 |
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| 718KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
房誠琦,何裕佳,陳思宇 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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上周（2025.10.13-2025.10.17）：上周房地產(chǎn)板塊（中信）漲跌幅-2.7%,同期滬深300、萬得全A指數(shù)漲跌幅分別為-2.2%、-3.4%，超額收益分別為-0.5%、0.8%。29個中信行業(yè)板塊中房地產(chǎn)位列第16名。
（1）新房市場：上周(2025/10/11-2025/10/17)36城新房成交面積234.5萬方，環(huán)比+174.0%，同比-18.9%。2025年10月1日至10月17日累計成交341.4萬方，同比-25.9%。今年截至10月17日累計成交7813.5萬方，同比-8.4%。
（2）二手房市場：上周(2025/10/11-2025/10/17)15城二手房成交面積174.9萬方，環(huán)比+202.5%，同比-14.4%。2025年10月1日至10月17日累計成交235.5萬方，同比-18.8%。今年截至10月17日累計成交6217.2萬方，同比+11.0%。
（3）庫存及去化：13城新房累計庫存7891.2萬平方米，環(huán)比0.0%，同比-9.3%；13城新房去化周期為21.8個月，環(huán)比變動+0.3個月，同比變動+1.3個月。一線、新一線、二線、三四線城市去化周期為15.2個月、14.3個月、20.5個月、51.4個月，環(huán)比分別變動+0.1個月、+0.1個月、+0.6個月、+2.1個月。
（4）土地市場：土地成交方面，2025年10月13日-2025年10月19日百城土地成交建筑面積1456.5萬方，環(huán)比-14.7%，同比-42.2%；成交樓面價1242元/平，環(huán)比-18.1%、同比-25.0%；土地溢價率+2.0%,環(huán)比0.4%，同比-4.7%。截至10月19日,2025年累計成交土地建筑面積為87776.9萬方，同比-7.5%。
投資建議：10月第3周新房成交環(huán)比上升，同比下降，二手房成交環(huán)比上升，同比下降。10月14日，天津市人民政府發(fā)布既有住宅電梯更新改造后可提取住房公積金等相關規(guī)定。10月15日，成都市住房公積金管理委員會發(fā)布政策取消公積金“本市繳存”限制；海南省住房城鄉(xiāng)建設廳針對安居房住房性質轉換、限制房源處理等進行社會征集意見。10月17日北京市政協(xié)與北京市委統(tǒng)戰(zhàn)部聯(lián)合召開議政會，會議強調要建立健全可持續(xù)的城市更新機制。投資建議：1）房地產(chǎn)開發(fā)：建議關注華潤置地、保利發(fā)展、濱江集團、綠城中國等；2）物業(yè)管理：建議關注華潤萬象生活、綠城服務、保利物業(yè)、越秀服務；3）房地產(chǎn)經(jīng)紀：建議關注貝殼、我愛我家。
風險提示：地產(chǎn)調控政策放寬不及預期；行業(yè)下行持續(xù)，銷售不及預期；行業(yè)信用風險持續(xù)蔓延，流動性惡化超預期
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