>> 華泰期貨-FICC日報：中美關(guān)系風(fēng)險緩釋，股指反彈-251021
| 上傳日期： |
2025/10/21 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰,汪雅航 |
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市場分析
中美將談判。宏觀方面，二十屆四中全會10月20日上午在北京開始舉行，中央委員會總書記習(xí)近平代表中央政治局向全會作工作報告，并就《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議（討論稿）》向全會作了說明。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)，前三季度我國GDP同比增長5.2%，其中，一季度增長5.4%，二季度增長5.2%，三季度增長4.8%。9月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.5%，社會消費(fèi)品零售總額增長3%。前三季度，全國固定資產(chǎn)投資同比下降0.5%，扣除房地產(chǎn)開發(fā)投資后增長3%；居民人均可支配收入32509元，扣除價格因素實際增長5.2%。中美關(guān)系方面，特朗普表示，美方將稀土、芬太尼和大豆列為將對中方提出的三大問題。
指數(shù)收紅?，F(xiàn)貨市場，A股三大指數(shù)沖高回落，滬指漲0.63%收于3863.89點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲1.98%。行業(yè)方面，板塊指數(shù)漲多跌少，通信、煤炭、電力設(shè)備、機(jī)械設(shè)備行業(yè)領(lǐng)漲，有色金屬、農(nóng)林牧漁、美容護(hù)理行業(yè)跌幅居前。當(dāng)日滬深兩市成交金額降至1.7萬億元。海外方面，美國三大股指全線收漲，納指漲1.37%報22990.54點(diǎn)。
期指減倉。期貨市場，基差方面，期指基差回落。成交持倉方面，股指期貨成交量和持倉量同步下滑。
策略
本輪中美關(guān)系對市場的最大沖擊階段可能已經(jīng)過去，市場風(fēng)險偏好正逐步修復(fù)，帶動中證500、中證1000指數(shù)反彈，同時上證50、滬深300指數(shù)維持穩(wěn)健運(yùn)行態(tài)勢。
風(fēng)險
若國內(nèi)政策落地不及預(yù)期、海外貨幣政策超預(yù)期、地緣風(fēng)險升級，股指有下行風(fēng)險
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