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美國(guó)ETF創(chuàng)新產(chǎn)品：高盛發(fā)行私募股權(quán)復(fù)制ETF。上周美國(guó)共29只新發(fā)產(chǎn)品，其中20只都為單股票產(chǎn)品。高盛上周發(fā)行一只全球PE跟蹤ETF，跟蹤MSCIWorld Private EquityReturn Tracker指數(shù)，該指數(shù)希望表征全球PE的表現(xiàn)，但全部用上市股票來(lái)實(shí)現(xiàn)，通過(guò)類(lèi)似的因子暴露選擇股票，雖然表現(xiàn)上有一定差異，但也能比普通股票指數(shù)更貼近PE的走勢(shì)。
　　美國(guó)ETF資金流向：黃金ETF資金流向與表現(xiàn)正相關(guān)。過(guò)去一周中，美國(guó)ETF流入超過(guò)300億美元，黃金ETF在上周的回撤中連續(xù)有所流出，和此前上漲時(shí)的流入一樣，體現(xiàn)了黃金表現(xiàn)和資金流的同步性。我們關(guān)注2020年以來(lái)黃金ETFGLD的累計(jì)凈流入和凈值表現(xiàn)情況，日度流入和收益的相關(guān)性約為0.2，上漲階段流入明顯，回撤階段則持續(xù)流出，趨勢(shì)跟蹤屬性明顯。
　　美國(guó)ETF表現(xiàn)：杠桿產(chǎn)品波動(dòng)率損耗較明顯。今年美股仍有出色表現(xiàn)，但在2.1的跟蹤中我們常能見(jiàn)到杠桿產(chǎn)品資金的流出，從表現(xiàn)來(lái)看，3倍納斯達(dá)克100 ETF今年的累計(jì)漲幅不到原指數(shù)產(chǎn)品的一半，標(biāo)普500的情況也類(lèi)似，說(shuō)明日度再平衡杠桿產(chǎn)品長(zhǎng)期的波動(dòng)率損耗較為明顯。
　　美國(guó)普通公募基金資金流向：根據(jù)Wind收錄的ICI數(shù)據(jù)，2025年8月美國(guó)非貨幣公募基金總量為22.98萬(wàn)億美元，較2025年7月增加0.41萬(wàn)億，根據(jù)Wind的數(shù)據(jù)，8月標(biāo)普500上漲1.91%，美國(guó)國(guó)內(nèi)股票型產(chǎn)品規(guī)模上升1.62%，該月贖回壓力減緩；上周美國(guó)國(guó)內(nèi)股票基金流出略收窄至141億美元，年內(nèi)流出超過(guò)5000億美元，而債券產(chǎn)品也轉(zhuǎn)向小幅流出。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示及聲明：本報(bào)告對(duì)于海外產(chǎn)品、海外指數(shù)的研究分析均基于公開(kāi)信息，可能受分析樣本不同而產(chǎn)生一定偏差；指數(shù)產(chǎn)品表現(xiàn)受指數(shù)波動(dòng)影響，基金產(chǎn)品歷史業(yè)績(jī)不代表未來(lái)；指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、市場(chǎng)波動(dòng)、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；本報(bào)告不涉及證券投資基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)，不涉及對(duì)基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對(duì)任何指數(shù)樣本股的推薦。