>> 申萬宏源-基金經理研究系列報告之八十六：中銀基金李思佳，在均衡穩(wěn)健中追求可持續(xù)可復制的成長性收益-251102
| 上傳日期： |
2025/11/2 |
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| 1308KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
蔣辛,奚佳誠,白皓天 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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中銀基金李思佳：劍橋大學金融碩士。具備8年證券從業(yè)經驗，2年投資管理年限。2017年加入中銀基金，曾任研究員、價值與周期組組長、基金經理助理。2023年10月至今任中銀戰(zhàn)略新興產業(yè)的基金經理，2025年4月至今任中銀增長的基金經理，共計2只在管基金，總管理規(guī)模達20.58億元。
基金經理的投資策略：李思佳女士的投資風格相對均衡且穩(wěn)健，在充分考量風險收益比的基礎上，致力于追求穩(wěn)健且可持續(xù)的成長性收益，并注重投資的可復制性。具體來看：1）行業(yè)選擇：注重產業(yè)趨勢變化，把握“貝塔”屬性，追求站在整個產業(yè)鏈發(fā)展趨勢的最前沿進行思考。2）個股選擇：在把握產業(yè)趨勢的同時，基金經理對于產業(yè)和個股的兌現更加看重，對盈利質量、業(yè)績支撐、估值保護要求較高。
收益風險特征：任職以來收益率前15%分位數，收益風險比突出。多切片下收益位于靠前分位數，接管以來產品維持靠前業(yè)績表現；與代表指數相比，產品波動介于滬深300與Wind全A之間，并表現出較強的超額收益；與主動權益基金相比，產品具備相對較強的持有體驗度，接管以來超額勝率與超額最大回撤控制能力均位于同類基金前10%，夏普比例同樣相對靠前，持有體驗度突出；持有時間超過一年之后的收益率更高。
中銀戰(zhàn)略新興產業(yè)產品特征分析：行業(yè)分布：在不同板塊內均有一定比例的配置，適時輪動，行業(yè)輪動取得良好效果；持倉特征：個股適度分散，聚焦中大市值股票機會；收益拆分：選股收益貢獻明顯，行業(yè)配置也能適度貢獻部分超額收益。
基金經理能力圈：個股選擇能力、行業(yè)配置能力突出。個股選擇能力較強：產品在2024年以來的大部分報告期中均有中樞水平或中樞水平以上的選股收益表現；行業(yè)輪動能力近期良好：近兩期行業(yè)輪動操作能夠為基金產品貢獻正向超額收益；行業(yè)配置能力出色：各期行業(yè)配置能力均在同類產品中位數以上，較為穩(wěn)定；順境投資能力良好：產品在科技板塊內獲取大量超額收益，令產品在順境內具有較為突出的表現。
風險提示及聲明：本報告數據均來自公開信息，不涉及對未來走勢的預測，相關模型構建與測算均基于申萬宏源研究客觀研究，可能存在模型失效等風險。本報告不涉及基金評價業(yè)務，不涉及對基金公司、基金經理、基金產品的推薦。閱讀本報告時，投資者需結合自身風險偏好及風險承受能力，充分理解基金產品波動、基金經理個人長期投資風格、歷史業(yè)績、選股能力、風險偏好等因素，對基金業(yè)績可能造成的影響。報告內容僅供參考，投資者需特別關注官方基金披露信息。
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