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>> 申萬宏源-量化擇時周報:短期情緒修復,輪動速度加快市場主線有待形成-251102
上傳日期:   2025/11/3 大?。?/td>   990KB
格式:   pdf  共16頁 來源:   申萬宏源
評級:   -- 作者:   鄧虎,沈思逸
下載權限:   此報告為加密報告
市場情緒得分周內保持回升:截至10月31日,市場情緒指標數值為2.7,較上周五的2.2繼續(xù)回升,市場情緒得到進一步修復,從情緒角度來看觀點偏多。從所有分項指標分數之和的變化來看,本周周內各項情緒指標維持穩(wěn)定,市場情緒處于較活躍狀態(tài)。
  短期情緒修復,市場主線尚未形成:價量一致性繼續(xù)快速回落,表明資金活躍度下降、投資者風險偏好階段性趨于謹慎;全A成交額較上周大幅提升,市場成交活躍度出現一定回暖;科創(chuàng)50相對全A成交占比小幅下降但仍處高位,說明風險偏好水平暫未出現明顯變化;行業(yè)間交易波動率快速回升,表明資金在行業(yè)間切換頻率提升、短期情緒有所修復;行業(yè)漲跌趨勢性維持震蕩,顯示市場分歧較大、主線不突出,行業(yè)輪動加快;融資余額占比保持上升,反映杠桿資金情緒持續(xù)回暖、風險偏好邊際改善;RSI指標基本維持穩(wěn)定,顯示市場上行動能不足、情緒維持中性偏謹慎;主力資金流入力量回升,說明機構買入力度提升,市場情緒階段性回暖,整體或維持震蕩偏穩(wěn)格局。
  本周全A成交額水平較上周大幅提升:成交額較上周大幅提升說明市場成交活躍度出現一定水平回暖。其中10月30日成交額為近期最高,為24642.94億人民幣,且日成交量1458.21億股。
  均線排列模型的行業(yè)觀點:截至2025/10/31,鋼鐵、交通運輸、石油石化、環(huán)保、建筑材料等行業(yè)短期趨勢得分上升趨勢靠前。根據行業(yè)短期得分數值上看,公用事業(yè)、煤炭、環(huán)保、電力設備、有色金屬是短期趨勢最強的行業(yè),其中公用事業(yè)當前短期得分為96.61為短期得分最高行業(yè)。
  行業(yè)擁擠度觀點:近期電力設備、有色金屬高漲幅同時伴隨較高的資金擁擠度,短期需關注估值與情緒回落帶來的波動風險;而煤炭、公用事業(yè)等行業(yè)資金擁擠度較高但漲幅偏低,顯示資金布局穩(wěn)定,后續(xù)若有基本面催化,或具備補漲潛力;通信、傳媒、食品飲料等低擁擠度板塊漲幅較低,在風險偏好回升時迎來配置機會,適合中長期逐步布局。
  當前模型整體提示大盤與價值風格占優(yōu)信號:當前模型維持提示大盤風格占優(yōu)信號,信號提示強度較弱,且5日RSI相對20日RSI快速上升,未來信號可能進一步減弱。另外模型維持提示價值風格占優(yōu)信號,但5日RSI相對20日RSI迅速提升,未來信號強度可能出現一定程度減弱。
  風險提示:模型根據歷史數據構建,歷史表現不代表未來,市場環(huán)境發(fā)生重大變化時可能失效。
  
 
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