>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：枯水期臨近，工業(yè)硅供需格局有所好轉-251104
| 上傳日期： |
2025/11/4 |
大小： |
1119KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,王育武 |
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工業(yè)硅：
市場分析
2025-11-03，工業(yè)硅期貨價格震蕩運行，主力合約2601開于9100元/噸，最后收于9140元/噸，較前一日結算變化（-35）元/噸，變化（-0.38）%。截止收盤，2511主力合約持倉228268手，2025-11-03倉單總數(shù)為46161手，較前一日變化-1092手。
供應端：工業(yè)硅現(xiàn)貨價格持穩(wěn)。據SMM數(shù)據，昨日華東通氧553#硅在9400-9500（0）元/噸；421#硅在9600-9800（0）元/噸，新疆通氧553價格8700-8900（0）元/噸，99硅價格在8700-8900（0）元/噸。昆明、黃埔港、西北、天津、新疆、四川、上海地區(qū)硅價持穩(wěn)，97硅價格持穩(wěn)。根據SMM數(shù)據，云南樣本硅企周度產量在6265噸，周度開工率54%，較前一周大幅下降。樣本選取原因云南樣本硅企周度開工率高于地區(qū)總開工率。云南枯水期臨近，當?shù)夭糠止锠t停產已經落地，使得本周開工率下降，另有部分硅企在月底停爐，云南地區(qū)開工率處于連續(xù)下行趨勢。11月份云南僅剩一體化或有長單交付需求的企業(yè)在產，剩余在產爐數(shù)或不足20臺。
消費端：據SMM統(tǒng)計，有機硅DMC報價11000-11300（150）元/噸。受主力大廠大幅調價影響，下游備貨有所增加，當前市場信心提振，但供大于求現(xiàn)實問題仍凸顯，預計短期內市場偏強震蕩整理。
策略
現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，西南開始減產，供需格局或好轉。目前工業(yè)硅盤面主要受整體商品情緒以及政策端消息震蕩運行。需關注后續(xù)是否有相關產能退出政策，目前工業(yè)硅估值偏低，若有政策推動，盤面或有上漲空間。
單邊：短期區(qū)間操作，枯水期合約可逢低做多
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權：無
風險
1、西北復產及與西南停產情況；
2、多晶硅企業(yè)開工變化；
3、政策端擾動；
4、宏觀及資金情緒；
5、有機硅企業(yè)開工情況。
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