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市場(chǎng)分析
　　上期所燃料油期貨主力合約日盤(pán)收漲1.42%，報(bào)2790元/噸；INE低硫燃料油期貨主力合約日盤(pán)收漲1.93%，報(bào)3335元/噸。
　　隨著重要宏觀事件落地，原油價(jià)格進(jìn)入震蕩態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)在評(píng)估制裁對(duì)俄羅斯供應(yīng)的影響，短期對(duì)FU、LU方向指引有限。
　　就燃料油自身基本面而言，高低硫燃料油的強(qiáng)弱格局出現(xiàn)邊際變化。其中高硫燃料油現(xiàn)貨轉(zhuǎn)松，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)有所調(diào)整，歐佩克增產(chǎn)及發(fā)電終端需求下滑將帶動(dòng)中東地區(qū)出口增長(zhǎng)，俄羅斯和伊朗則面臨變數(shù)，需要持續(xù)關(guān)注。
　　低硫燃料油方面，隨著Dangote煉廠RFCC裝置重啟，局部供應(yīng)壓力緩解。此外，科威特11月發(fā)貨量預(yù)計(jì)將下滑，主要是阿祖爾煉廠一套20.5萬(wàn)桶/天的CDU裝置以及3套5.5萬(wàn)桶/天的渣油脫硫裝置因故障檢修（預(yù)計(jì)11月中旬重啟）。整體來(lái)看，低硫燃料油市場(chǎng)結(jié)構(gòu)短期具備一定修復(fù)條件，但仍缺乏持續(xù)性的利好驅(qū)動(dòng)。
　　策略
　　高硫方面：短期中性，中期偏空
　　低硫方面：短期中性，中期偏空
　　跨品種：逢低多LU2601-FU2601價(jià)差
　　跨期：無(wú)
　　期現(xiàn)：無(wú)
　　期權(quán)：無(wú)
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　宏觀風(fēng)險(xiǎn)、關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)、制裁風(fēng)險(xiǎn)、原油價(jià)格大幅波動(dòng)等、發(fā)電端需求超預(yù)期、歐佩克增產(chǎn)幅度不及預(yù)期、船燃需求超預(yù)期