>> 華泰期貨-宏觀日報：能源上游價格震蕩，化工中游開工上行-251104
| 上傳日期： |
2025/11/4 |
大小： |
1654KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
徐聞宇 |
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中觀事件總覽
生產(chǎn)行業(yè)：1）11月3日，據(jù)媒體援引產(chǎn)業(yè)人士消息，受生產(chǎn)成本攀升及產(chǎn)能持續(xù)供不應求影響，臺積電已啟動與客戶的年度議價溝通，預計2026年先進制程漲幅將達3%至10%。此外據(jù)供應鏈消息，三星電子已率先暫停10月DDR5DRAM合約報價，引發(fā)SK海力士和美光等其他存儲原廠跟進，恢復報價時間預計或?qū)⒀雍笾?1月中旬。
服務行業(yè)：1）外交部發(fā)言人毛寧介紹，綜合考慮中國游客出境需求、當?shù)芈糜苇h(huán)境等各方面情況，中方?jīng)Q定恢復旅行社經(jīng)營中國公民赴加拿大團隊游業(yè)務。此外毛寧還表示，中方?jīng)Q定將對法國等國的免簽政策延長至2026年12月31日，中方將于2025年11月10日至2026年12月31日對瑞典免簽，具體信息請關注外交部領事司和中國駐外使領館發(fā)布的信息。
數(shù)據(jù)來源：iFind，華泰期貨研究院
行業(yè)總覽
上游：1）黑色：鐵礦石價格回升。2）農(nóng)業(yè)：棕櫚油價格回落。3）能源：液化天然氣價格回落。
中游：1）化工：PX開工率持續(xù)上行，尿素開工率持穩(wěn)。2）能源：電廠煤炭庫存上行。3）基建：瀝青開工上行。
下游：1）地產(chǎn)：一、二、三線城市商品房銷售回落。2）服務：國內(nèi)航班班次回升。
風險
經(jīng)濟政策超預期，全球地緣政治沖突
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