>> 華泰期貨-農(nóng)產(chǎn)品日報：消費支撐不足，豬價偏弱震蕩-251104
| 上傳日期： |
2025/11/4 |
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| 2285KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨,白旭宇 |
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生豬觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤生豬2601合約11735元/噸，較前交易日變動-80.00元/噸，幅度-0.68%?，F(xiàn)貨方面，河南地區(qū)外三元生豬價格12.21元/公斤，較前交易日變動-0.32元/公斤，現(xiàn)貨基差LH01+475，較前交易日變動-260；江蘇地區(qū)外三元生豬價格12.49元/公斤，較前交易日變動-0.14元/公斤，現(xiàn)貨基差LH01+755，較前交易日變動-190；四川地區(qū)外三元生豬價格11.84元/公斤，較前交易日變動-0.16元/公斤，現(xiàn)貨基差LH01+105，較前交易日變動-280。
據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測，11月3日“農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格200指數(shù)”為125.09，比上周五上升0.07個點，“菜籃子”產(chǎn)品批發(fā)價格指數(shù)為127.11，比上周五上升0.08個點。全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場豬肉平均價格為17.98元/公斤，比上周五上升1.0%；牛肉66.30元/公斤，比上周五上升0.1%；羊肉63.27元/公斤，比上周五上升0.7%；雞蛋7.29元/公斤，比上周五下降1.0%；白條雞17.61元/公斤，比上周五上升0.8%。
市場分析
綜合來看，下周集團出欄預計將有所增加。從數(shù)據(jù)上來看，全國5月以上中大豬存欄環(huán)比下降0.1%，同比收窄2.4%。
全國新生仔豬數(shù)量環(huán)比增長0.3%，同比增長6.6%；其中規(guī)模場環(huán)比增加1.8%，同比增長11%，說明生豬遠期供應壓力明顯，且主要壓力來自于春節(jié)后的消費下滑與供應增加的疊加。另一方面，本月入場的二次育肥生豬預計也將在年底同步出欄，消費端或難以承接供應增量，因此生豬供強需弱格局或難以改變。
策略
謹慎偏空
風險
政策變化
雞蛋觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤雞蛋2512合約3158元/500千克，較前交易日變動+12.00元，幅度+0.38%。現(xiàn)貨方面，遼寧地區(qū)雞蛋現(xiàn)貨價格2.69元/斤，較前交易日變動-0.20，現(xiàn)貨基差JD12-468，較前交易日變動-212；山東地區(qū)雞蛋現(xiàn)貨價格2.85元/斤，較前交易日變動+0.00，現(xiàn)貨基差JD12-308，較前交易日變動-12；河北地區(qū)雞蛋現(xiàn)貨價格2.69元/斤，較前交易日變動-0.04，現(xiàn)貨基差JD12-468，較前交易日變動-52。
近期市場資訊，2025年11月3日，全國生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存為1.15天，較昨日增0.09天，增幅8.49%。流通環(huán)節(jié)庫存為1.29天，較昨日增0.05天，增幅4.03%。
市場分析
綜合來看，本月上旬存在“雙十一”商超、電商存在補庫需求，月底臨近“雙十二”同樣提振雞蛋需求，但在消費淡季，電商營銷活動對需求提振有限，整體需求仍然不足。綜合來看，雖然在產(chǎn)蛋雞存欄逐步下滑，但在雞蛋消費淡季，供大于求的供需格局仍未改變
策略
謹慎偏空
風險
淘汰雞變化情況
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