>> 英大證券-金點策略晨報-251105
| 上傳日期： |
2025/11/5 |
大?。?/td>
| 483KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
英大證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
惠祥鳳 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
總量視角
【A股大勢研判】
周二滬深三大指數(shù)集體走低，兩市成交額萎縮至不足2萬億元，市場情緒明顯轉(zhuǎn)向謹慎。這里的調(diào)整或源于三重壓力。首先，政策真空期的特征顯著，三季報披露結(jié)束后，市場缺乏新的政策催化劑，前期熱點板塊動能減弱。其次，技術(shù)性獲利回吐壓力顯現(xiàn)，上漲至4000點的過程中積累的部分獲利盤開始獲利了結(jié)。最后，亞太市場整體走弱形成情緒傳導，拖累了A股。
市場風格方面，近期A股市場呈現(xiàn)的“大象起舞”格局，周一石油石化、銀行等權(quán)重板塊上漲，周二銀行股繼續(xù)上漲護盤滬指，但創(chuàng)業(yè)板指及科創(chuàng)50指數(shù)表現(xiàn)不佳，凸顯資金從中小創(chuàng)向權(quán)重股遷移的明顯特征，這種切換并非單邊轉(zhuǎn)向而是結(jié)構(gòu)均衡。在風格層面符合我們四季度策略報告的預判：四季度A股市場風格可能會更加均衡，“科技成長”+“周期板塊” +“穩(wěn)分紅核心資產(chǎn)”均衡配置的性價比或更高。
操作上，我們建議傾向謹慎保守，盡量低吸為主，業(yè)績因素仍是資金配置的重要考量，規(guī)避純粹炒作概念個股。逢低關(guān)注以下投資主線：一是科技成長方向，涵蓋AI產(chǎn)業(yè)鏈、半導體、機器人行業(yè)等細分賽道，逢低關(guān)注有實際業(yè)績或未來業(yè)績支撐的標的；二是高股息防御板塊，銀行、公用事業(yè)、交通運輸?shù)刃袠I(yè)股息率股，能在市場震蕩時提供安全邊際；三是周期風格，如光伏、電池、儲能、稀土永磁、工程機械、化工、煤炭、有色、地產(chǎn)、券商等板塊，反內(nèi)卷政策推動行業(yè)格局優(yōu)化，盈利能力正逐步回升。不過，要注意，對于科技成長這條主線，不能盲目追熱點，得精挑細選。重點看有實際業(yè)績支撐的細分領域，而那些前期漲幅較大、但業(yè)績沒跟上的概念股，還是要警惕
|
|
