>> 東證期貨-商品期權(quán)周報：2025年第45周-251109
| 上傳日期： |
2025/11/10 |
大小： |
3602KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳奇翀 |
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商品期權(quán)市場活躍度
本周（2025.11.3-2025.11.7）商品期權(quán)市場成交小幅反彈，日均成交量為722萬手，日均持倉量為1001萬手，環(huán)比變化分別為+13.63%和+17.96%。分品種來看，本周日均成交活躍的品種主要包括玻璃（65萬手）、碳酸鋰（61萬手）、多晶硅（52萬手）。此外，本周共有5個品種成交增長超過100%，成交量增長較為顯著的品種為瀝青（+161%）、乙二醇（+158%）、尿素（+156%）。與此同時，成交量下降較為明顯的品種則有對二甲苯（-83%）、原木（-58%）和氧化鋁（-47%）。從持倉量數(shù)據(jù)來看，本周日均持倉量較高的品種為玻璃（105萬手）、純堿（87萬手）和玻璃（84萬手）。日均持倉量環(huán)比增長較為迅速的品種為合成橡膠（+83%）、苯乙烯（+66%）、LPG（+51%）。建議投資者可重點關(guān)注交易活躍品種可能存在的市場機(jī)會。
★商品期權(quán)主要數(shù)據(jù)點評
標(biāo)的漲跌情況：商品期權(quán)標(biāo)的期貨漲跌互現(xiàn)。周度漲幅較高的品種包括菜粕（+6.32%）、紙漿（+3.49%）、尿素（+2.58%）；周度跌幅較高的品種包括瀝青（-6.04%）、多晶硅（-5.66%）、紅棗（-5.47%）。
市場波動情況：本周大部分板塊商品期權(quán)隱波周度下跌，17個品種當(dāng)前隱波位于近一年歷史50%分位以上。當(dāng)前隱波位于近一年歷史高位的品種包括生豬、甲醇、瀝青，警惕單邊風(fēng)險，建議關(guān)注做空波動率機(jī)會；當(dāng)前隱波位于近一年歷史低位的品種包括白糖、錫、棉花、錳硅，買權(quán)性價比較高。
期權(quán)市場情緒：當(dāng)前蘋果、雞蛋、碳酸鋰、LPG、棉花等品種成交量PCR處于歷史高位，市場短期看跌情緒較為強烈，注意標(biāo)的價格回調(diào)風(fēng)險；鋁、乙二醇、玉米等成交量PCR處于歷史低位，短期看漲情緒較為集中。硅鐵、豆粕、銀、碳酸鋰持倉量PCR位于歷史高位，市場看跌情緒已積累至較高水平；而鋁、玉米、甲醇、棕櫚油、塑料等持倉量PCR位于歷史低位，市場看漲情緒積累。
★風(fēng)險提示
模型風(fēng)險、政策風(fēng)險、末日輪極端行情
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