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純苯與苯乙烯觀點(diǎn)
　　市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
　　EB港口到港及提貨：華東苯乙烯到港量3.43萬(wàn)噸（+1.03）；華東苯乙烯港口提貨量4.80萬(wàn)噸（+1.45）。
　　EB供應(yīng)：苯乙烯工廠開工率66.94%（+0.22%），其中：華東苯乙烯開工率65.34%（-0.27%），山東苯乙烯開工率60.35%（+0.00%），華南苯乙烯開工率65.07%（-6.85%）。
　　EB下游開工及成品庫(kù)存：EPS開工率53.95%（-8.30%），PS開工率53.50%（+1.50%），ABS開工率71.60%（-0.50%），UPR開工率36.00%（+1.00%），丁苯橡膠開工率70.95%（+2.59%）；EPS樣本企業(yè)庫(kù)存32700噸（-3200），PS樣本企業(yè)庫(kù)存92190噸（-2230），ABS樣本企業(yè)庫(kù)存258000噸（-2000），丁苯橡膠樣本企業(yè)庫(kù)存18900噸（-100）。
　　EB庫(kù)存：苯乙烯華東港口庫(kù)存179300噸（-13700），苯乙烯工廠庫(kù)存180032噸（-6004）。
　　純苯庫(kù)存及供應(yīng)：純苯華東港口庫(kù)存12.10萬(wàn)噸（+3.60）。純苯開工率75.14%（+1.04%），加氫苯開工率53.80%（-1.87%）。
　　純苯下游（非苯乙烯）：己內(nèi)酰胺開工率86.05%（+0.00%），酚酮開工率75.50%（-2.50%），苯胺開工率77.74%（-0.83%），己二酸開工率65.60%（+7.60%）。
　　CPL產(chǎn)業(yè)鏈：己內(nèi)酰胺CPL開工率86.05%（+0.00%），CPL工廠庫(kù)存4.00萬(wàn)噸（-0.40）；PA6開工率77.72%（-1.67%），PA6常規(guī)紡工廠庫(kù)存天數(shù)7.00天（-2.00天）；錦綸長(zhǎng)絲開工率77.50%（+0.00%），錦綸長(zhǎng)絲工廠庫(kù)存天數(shù)32.00（-1.00天）。
　　酚酮產(chǎn)業(yè)鏈：酚酮開工率75.50%（-2.50），江陰苯酚港口庫(kù)存0.93萬(wàn)噸（+0.80），江陰丙酮港口庫(kù)存2.35萬(wàn)噸（+0.25）；雙酚A開工率63.60%（-0.69）；PC開工率74.11%（-2.03），環(huán)氧樹脂開工率49.19%（+0.82）。
　　苯胺產(chǎn)業(yè)鏈：苯胺開工率77.74%（-0.83）；聚合MDI開工率96.00%（+0.00），聚合MDI工廠庫(kù)存7.00萬(wàn)噸（-0.80），純MDI開工率96.00（+0.00），純MDI工廠庫(kù)存0.20萬(wàn)噸（-0.40）。
　　己二酸產(chǎn)業(yè)鏈：己二酸開工率65.60%（+7.60）；氨綸開工率80.00%（+0.00），氨綸工廠庫(kù)存天數(shù)49.50天（+0.00）；PA66開工率67.13%（+6.68）；聚氨酯彈性體開工率53.45%（-0.05）。
　　市場(chǎng)分析
　　純苯基本面仍偏弱，港口庫(kù)存重新回升，純苯基差及純苯加工費(fèi)延續(xù)偏弱運(yùn)行。供應(yīng)方面，純苯國(guó)產(chǎn)開工率延續(xù)見(jiàn)底回升，前期制裁對(duì)煉廠開工影響放緩，到港壓力脈沖式回升。下游提貨仍偏弱，下游需求仍偏弱，苯乙烯延續(xù)檢修集中；苯酚開工再度回落，雙酚A及PC開工偏低拖累；CPL開工延續(xù)低位，等待庫(kù)存去化；己二酸開工有所反彈。
　　苯乙烯基本面有所改善，主要驅(qū)動(dòng)為虧損檢修持續(xù)，開工短期延續(xù)低位，11月底檢修才有所縮減。EB工廠庫(kù)存繼續(xù)進(jìn)一步下降，港口庫(kù)存開始滯后兌現(xiàn)回落。但需關(guān)注下游需求表現(xiàn)，EPS開工快速回落，ABS、PS開工仍偏低，三大硬膠成品庫(kù)存僅高位小幅去化，下游提貨進(jìn)一步提升空間有限。隨著苯乙烯港口庫(kù)存下滑，基差小幅反彈。
　　策略
　　單邊：無(wú)
　　基差及跨期：EB2512-EB2601逢低正套；BZ2603-BZ2605逢高反套
　　跨品種：無(wú)
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　歐美制裁進(jìn)展，油價(jià)大幅波動(dòng)