>> 華泰期貨-FICC周報：市場量能謹慎，指數(shù)震蕩回升-251109
| 上傳日期： |
2025/11/9 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰,汪雅航 |
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市場分析
暫停多項出口管制。宏觀方面，商務部、海關總署發(fā)布公告，決定自即日起至2026年11月10日，暫停實施多項出口管制措施，涉及超硬材料、部分稀土設備和原輔料、鋰電池和人造石墨負極材料、部分中重稀土、境外相關稀土物項、稀土相關技術等。另外，自11月10日起，恢復美國3家企業(yè)大豆輸華資質(zhì)，恢復進口美國原木。海外方面，美國11月密歇根大學消費者信心指數(shù)初值為50.3，創(chuàng)2022年6月以來最低水平，預期53.2，前值53.6。一年期通脹率預期初值為4.7%，預期4.6%，前值4.60%。
股指回升。現(xiàn)貨市場，A股三大指數(shù)本周震蕩回升，上證指數(shù)收盤漲1.08%收于3997.56點，創(chuàng)業(yè)板指漲0.65%。行業(yè)方面，板塊指數(shù)漲多跌少，電力設備、煤炭、石油石化、鋼鐵行業(yè)漲幅超4%，美容護理、計算機、醫(yī)藥生物行業(yè)跌幅居前。日均成交額回落至2萬億元附近。海外市場，11月7日，美國國會參議院民主共和兩黨就重啟政府的談判再次破裂，美國政府此次“停擺”時間長度已經(jīng)創(chuàng)歷史紀錄。本周美股三大指數(shù)均收跌，納指跌3.04%報23004.538點。
期指減倉。期貨市場，基差有所分化，IM、IC當月合約基差較上周有所回升。成交持倉方面，股指期貨成交量和持倉量均較上周有所回落。
策略
當前市場正處于關鍵點位的爭奪階段，市場量能保持謹慎，預計短期內(nèi)仍將圍繞整數(shù)點位維持震蕩格局，有助于鞏固長期格局。短期還需警惕美元流動性風險可能引發(fā)的市場波動加劇。
風險
若國內(nèi)政策落地不及預期、海外貨幣政策超預期、地緣風險升級，股指有下行風險
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