>> 西南證券-汽車行業(yè)周報：小鵬發(fā)布新一代機器人IRON，機器人產(chǎn)業(yè)再迎重磅催化-251109
| 上傳日期： |
2025/11/10 |
大小： |
2530KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
鄭連聲,郭瑞晴 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
投資建議：從26年1月1日起，我國新能源汽車購置稅將從全額免稅調(diào)整為減半征收。臨近年末，受車購稅將調(diào)整及年底傳統(tǒng)銷售旺季影響，新能源汽車市場有望迎來新一輪消費高峰。智能汽車方面，中國汽車工程研究院發(fā)布《組合駕駛輔助技術(shù)發(fā)展報告》，從技術(shù)、政策導(dǎo)向及實測驗證數(shù)據(jù)等多個維度進行分析，我國組合駕駛輔助技術(shù)水平顯著提升。深圳市交通運輸局徐煒在第一屆自動駕駛出行生態(tài)論壇上表示，深圳市正全力推動全國首個全市道路向智能網(wǎng)聯(lián)汽車的開放，汽車行業(yè)智能化正在加速推進。機器人方面，11月5日小鵬汽車在2025小鵬科技日活動上發(fā)布了全新一代人形機器人IRON。全新一代IRON作為小鵬最擬人的人形機器人，擁有仿人脊椎、仿生肌肉、全包覆柔性皮膚等，將于2026年底量產(chǎn)，機器人產(chǎn)業(yè)再迎重磅催化。建議重點關(guān)注：1）乘用車：建議關(guān)注政策調(diào)整給行業(yè)帶來的機遇，重點關(guān)注加速推進智能化并加速出海的優(yōu)質(zhì)龍頭車企；2）智能汽車：建議關(guān)注前瞻性布局智能化領(lǐng)域，具備市場、技術(shù)、客戶優(yōu)勢的零部件企業(yè)；3）機器人：建議關(guān)注在機器人領(lǐng)域持續(xù)技術(shù)迭代，且具備產(chǎn)能、客戶優(yōu)勢的零部件企業(yè)；4）重卡：建議關(guān)注非俄市場需求增長帶來的機遇，重點關(guān)注優(yōu)質(zhì)龍頭公司；5）兩輪板塊：電兩輪頭部/產(chǎn)品力強/智能化快速推進的品牌，大排量出海具有性價比優(yōu)勢的摩托車企業(yè)。
乘用車：10月乘用車零售238.7萬輛，同比增長6%，環(huán)比增長7%，今年以來累計零售1939.5萬輛，同比增長9%。展望四季度，明年新能源汽車購置稅補貼退坡所帶來的提前購買需求有望給新能源汽車市場帶來新一輪消費高峰。相關(guān)標(biāo)的：比亞迪（002594）、吉利汽車（0175.HK）、小鵬汽車（9868.HK）、理想汽車（2015.HK）、長安汽車（000625）、零跑汽車（9863.HK）。
新能源汽車：10月新能源乘用車零售140萬輛，同比增長17%，環(huán)比增長8%，今年以來累計零售1027萬輛，同比增長23%。相關(guān)標(biāo)的：比亞迪（002594）、吉利汽車（0175.HK）、新泉股份（603179）、星宇股份（601799）、多利科技（001311）、川環(huán)科技（300547）、無錫振華（605319）。
智能汽車：智能汽車方面，中國汽車工程研究院發(fā)布《組合駕駛輔助技術(shù)發(fā)展報告》，從技術(shù)、政策導(dǎo)向及實測驗證數(shù)據(jù)等多個維度進行分析，我國組合駕駛輔助技術(shù)水平顯著提升。深圳市交通運輸局徐煒在第一屆自動駕駛出行生態(tài)論壇上表示，深圳市正全力推動全國首個全市道路向智能網(wǎng)聯(lián)汽車的開放，汽車行業(yè)智能化正在加速推進。相關(guān)標(biāo)的：1）整車：賽力斯（601127）、小鵬汽車（9868.HK）、理想汽車（2015.HK）；2）零部件：禾賽科技（HSAI.O）、速騰聚創(chuàng)（2498.HK）、地平線機器人（9660.HK）、黑芝麻智能（02533.HK）德賽西威（002920）、華陽集團（002906）、科博達（603786）、伯特利（603596）、保隆科技（603197）、耐世特（1316.HK）、中鼎股份（000887）、拓普集團（601689）、滬光股份（605333）、均勝電子（600699）。
重卡：根據(jù)第一商用車網(wǎng)數(shù)據(jù)，10月重卡行業(yè)銷量約9.5萬輛（批發(fā)口徑，包含出口和新能源），環(huán)比下降約10%，同比增長約43%，今年1-10月我國重卡市場累計銷量達到了91.8萬輛，同比增長約22%。10月份新能源重卡終端銷量預(yù)計在2萬輛左右，同比增長超過1.4倍，單月的行業(yè)滲透率接近28%。出口方面，重卡出口批發(fā)量預(yù)計同比上漲近10%，第一商用車網(wǎng)預(yù)計全年重卡出口超過30萬輛已成定局。相關(guān)標(biāo)的：濰柴動力（2338.HK/000338）、中國重汽（000951/3808.HK）、福田汽車（600166）。
機器人：11月5日小鵬汽車在2025小鵬科技日活動上發(fā)布了全新一代人形機器人IRON。全新一代IRON作為小鵬最擬人的人形機器人，擁有仿人脊椎、仿生肌肉、全包覆柔性皮膚等，將于2026年底量產(chǎn)，機器人產(chǎn)業(yè)再迎重磅催化。相關(guān)標(biāo)的：拓普集團（601689）、三花智控（002050）、愛柯迪（600933）、中鼎股份（000887）、精鍛科技（300258）、福達股份（603166）、均勝電子（600699）、豪能股份（603809）、新坐標(biāo)（603040）。
風(fēng)險提示：政策波動風(fēng)險、原材料價格上漲風(fēng)險、終端需求不及預(yù)期風(fēng)險等。
|
|
