>> 華泰期貨-丙烯日報：下游逢低采購，市場交投好轉(zhuǎn)-251111
| 上傳日期： |
2025/11/11 |
大小： |
2381KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
丙烯方面：丙烯主力合約收盤價5892元/噸（+34），丙烯華東現(xiàn)貨價5850元/噸（+50），丙烯華北現(xiàn)貨價5765元/噸（+150），丙烯華東基差-42元/噸（+16），丙烯華北基差-140元/噸（+142）。丙烯開工率75%（+0%），中國丙烯CFR日本石腦油CFR133美元/噸（-6），丙烯CFR-1.2丙烷CFR66美元/噸（-2），進口利潤-293元/噸（+28），廠內(nèi)庫存49820噸（+4770）。
丙烯下游方面：PP粉開工率43%（-0.34%），生產(chǎn)利潤-15元/噸（-150）；環(huán)氧丙烷開工率74%（+5%），生產(chǎn)利潤268元/噸（-57）；正丁醇開工率86%（+2%），生產(chǎn)利潤-86元/噸（-93）；辛醇開工率71%（-18%），生產(chǎn)利潤-123元/噸（-108）；丙烯酸開工率72%（+5%），生產(chǎn)利潤632元/噸（+0）；丙烯腈開工率78%（-1%），生產(chǎn)利潤-114元/噸（-232）；酚酮開工率76%（-3%），生產(chǎn)利潤-364元/噸（+0）。
市場分析
局部PDH裝置檢修提振疊加下游裝置重啟帶來需求增量，推動丙烯市場交投好轉(zhuǎn)，山東現(xiàn)貨反彈回升，盤面受支撐止跌盤整。具體來看供應(yīng)端，濱華60萬噸PDH、鑫泰石化30萬噸PDH裝置相繼停車，華東區(qū)域?qū)幉ń鸢l(fā)一期60萬噸和東華張家港60萬噸PDH裝置存重啟預(yù)期，供應(yīng)端階段性減量，但供應(yīng)寬松格局未改，廠內(nèi)庫存壓力仍偏高；需求端，下游逢低采購帶動市場交投好轉(zhuǎn)，PO、丙烯酸開工回升明顯，辛醇開工受集中停車影響開工顯著下滑，后期來看丙烯價格松動下游整體利潤邊際改善，科魯爾丙烯腈裝置重啟，京博石化PP、富宇石化酚酮均存開工預(yù)期，丙烯需求端支撐或回升。成本端國際油價仍存供應(yīng)過剩壓力，外盤丙烷持續(xù)偏弱，丙烯成本支撐有限。
策略
單邊：中性；短期或止跌，但上行驅(qū)動有限，或底部區(qū)間震蕩為主；
跨期：無
跨品種：無
風險
原油價格波動；上游裝置檢修動態(tài)；丙烷價格變動；
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