>> 西部證券-北交所市場點評：政策利好支撐下震蕩整固，關(guān)注科技主線及進口替代-251111
| 上傳日期： |
2025/11/12 |
大小： |
337KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
曹森元 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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行情回顧：1）指數(shù)層面：11月10日北證A股成交金額達201.8億元，較上一交易日減少13.14億元，北證50指數(shù)收盤價為1512.52，下跌0.67%，PE_TTM為71.78倍。北證專精特新指數(shù)收盤價為2506.89，下降0.99%。2）個股層面：當(dāng)日北交所282家公司中127家上漲，10家平盤，145家下跌。其中漲幅前五的個股分別為：泰鵬智能（13.6%）、安達科技（13.0%）、蓋世食品（8.8%）、林泰新材（7.5%）、燦能電力（7.3%）；跌幅前五的個股分別為：方盛股份（-5.4%）、海達爾（-4.6%）、錦華新材（-4.2%）、中設(shè)咨詢（-4.1%）、國子軟件（-4.1%）。
新聞匯總：1）兩部門發(fā)文促進新能源消納，算力設(shè)施獲點名，儲能、電網(wǎng)升級邁入加速期：國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布促進新能源消納和調(diào)控的指導(dǎo)意見；其中指出，到2030年，協(xié)同高效的多層次新能源消納調(diào)控體系基本建立；意見提到，加強新能源與算力設(shè)施協(xié)同規(guī)劃布局及優(yōu)化運行。2）國辦印發(fā)《關(guān)于進一步促進民間投資發(fā)展的若干措施》：鼓勵民間資本參與鐵路、核電、水電等項目，并結(jié)合項目實際確定具體項目持股比例，具備條件的項目民間資本持股比例可在10%以上。
重點公告：1）博迅生物：公司本次以閑置自有資金購買理財產(chǎn)品金額為人民幣2,000萬元；2）鐵拓機械：股東蔡建良計劃減持1050000股，減持股份占總股本的1.14%；3）前進科技：公司本次以閑置募集資金進行現(xiàn)金管理的合計金額為人民幣4,500萬元。
投資建議：當(dāng)日市場熱點呈現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)性特征，大消費概念全天領(lǐng)漲，化工板塊延續(xù)強勢；而算力硬件等成長板塊表現(xiàn)較弱，與A股市場整體"高低切換"的避險情緒相呼應(yīng)。從宏觀背景看，國務(wù)院辦公廳當(dāng)日印發(fā)《關(guān)于進一步促進民間投資發(fā)展的若干措施》，明確引導(dǎo)民間資本有序參與低空經(jīng)濟、商業(yè)航天等領(lǐng)域建設(shè)，支持民營企業(yè)牽頭承擔(dān)國家重大技術(shù)攻關(guān)任務(wù)，這一政策對北交所專精特新企業(yè)構(gòu)成長期利好，尤其是在高端制造、新能源等領(lǐng)域具備技術(shù)優(yōu)勢的公司有望持續(xù)受益。當(dāng)前北交所市場處于"政策利好支撐+短期情緒整固"的平衡階段：一方面，民間投資促進、新能源消納等政策持續(xù)釋放紅利，為專精特新企業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間；另一方面，A股市場熱點切換至消費、周期等防御性板塊，導(dǎo)致成長賽道暫時承壓。后續(xù)需重點關(guān)注兩大主線：一是政策落地節(jié)奏，特別是人形機器人、核聚變、低空經(jīng)濟、商業(yè)航天等領(lǐng)域的項目推進及民間資本參與情況；二是宏觀情緒變化，若美聯(lián)儲12月降息預(yù)期兌現(xiàn)及國內(nèi)PPI修復(fù)延續(xù)，有望提振市場風(fēng)險偏好，推動北交所成長股估值修復(fù)。
風(fēng)險提示：政策監(jiān)管風(fēng)險，北交所政策不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇風(fēng)險。
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