>> 開源證券-潤農節(jié)水(920964)北交所信息更新：節(jié)水灌溉技術行業(yè)領先，多手段全方位鞏固公司核心競爭力-251111
| 上傳日期： |
2025/11/12 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
諸海濱 |
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2025Q1-3營收4.07億元，同比-12.97%，歸母凈利潤-890萬元，同比轉虧
公司發(fā)布2025年三季度報告，2025Q1-3實現(xiàn)營收4.07億元，同比-12.97%，歸母凈利潤-890萬元，同比轉虧。Q3單季度營收1.05億元，同比-42.30%，環(huán)比-26.72%；歸母凈利潤-1417萬元，環(huán)比轉虧。因收入確認因素，2025年前三季度公司業(yè)績承壓，我們下調2025年盈利預測，維持2026-2027年盈利預測，預計2025-2027年歸母凈利潤分別為0.29（原0.53）/0.66/0.80億元，EPS分別為0.11/0.25/0.31元，對應當前股價的PE分別為70.1/30.7/25.1倍，看好高標準農田業(yè)務，維持“買入”評級。
節(jié)水灌溉技術行業(yè)領先，多手段全方位鞏固公司核心競爭力
公司是國內農業(yè)節(jié)水行業(yè)頭部企業(yè)，核心競爭優(yōu)勢穩(wěn)固，持續(xù)加大農業(yè)前沿技術研發(fā)力度，截至2024年末，公司共擁有專利技術130項（其中發(fā)明專利11項），軟件著作權33項。在經(jīng)營端，不斷加強工程施工管理水平，提升項目盈利能力；打造全產業(yè)鏈業(yè)務模式，為業(yè)績增長提供新動力；拓展業(yè)務范圍，新開拓湖北市場，擴大甘肅、河南、四川、云南等地區(qū)的本土化業(yè)務拓展，加大“一帶一路”外貿出口力度。
政策支持力度不斷加大，我國節(jié)水灌溉行業(yè)市場空間廣闊
我國是一個水資源貧乏的國家，以占世界9%的耕地、6%的淡水資源，養(yǎng)育了世界近20%的人口，人均水資源量僅為全球平均水平的25%。2025年3月水利部印發(fā)《2025年農村水利水電工作要點》強調加快健全農業(yè)節(jié)水制度，包括優(yōu)化灌溉用水定額、完善計量設施、推廣高效節(jié)水灌溉技術（如滴灌、噴灌）。2025年3月30日中共中央辦公廳、國務院辦公廳《逐步把永久基本農田建成高標準農田實施方案》提出：到2030年，統(tǒng)籌規(guī)劃、同步實施高效節(jié)水灌溉，新增高效節(jié)水灌溉面積8000萬畝；到2035年，力爭將具備條件的永久基本農田全部建成高標準農田，累計改造提升4.55億畝，新增高效節(jié)水灌溉面積1.3億畝。在政策支持、技術進步、區(qū)域推廣等因素的共同作用下，節(jié)水灌溉行業(yè)市場空間廣闊。
風險提示：行業(yè)競爭加劇風險，產業(yè)政策變動風險，工程項目延期風險
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