>> 開源證券-青矩技術(920208)北交所信息更新：連續(xù)12年穩(wěn)居造價咨詢前三甲，數(shù)字化平臺鑄就超級工程新標桿-251111
| 上傳日期： |
2025/11/13 |
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| 660KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
諸海濱 |
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2025Q1-3扣非歸母凈利潤9856萬元同比+6.1%，關注業(yè)績考核目標與季節(jié)性
工程投資管控第一股青矩技術發(fā)布2025年三季報，2025Q1-3實現(xiàn)營收5.46億元同比增長2.71%，歸母凈利潤1.01億元同比增長1.04%，扣非歸母凈利潤9856萬元同比增長6.06%，經營性活動現(xiàn)金流凈額-8314萬元較2024年同期-1.19億元大幅改善。2025Q3單季度實現(xiàn)營收1.95億元同比增長3.27%，環(huán)比減少8.87%；歸母凈利潤3527萬元同比增長1.94%，環(huán)比減少30.99%。雖較2025年二季度有所下滑，但需關注到公司的確認收入通常集中于二、四季度。同時公司的股權激勵計劃對2025年度的營收/歸母凈利潤考核目標分別為11.91億元與2.76億元。2025H1末在手訂單余額達到29.32億元。我們維持公司2025-2027年盈利預測，預計歸母凈利潤分別為2.32/2.62/3.00億元，當前股價對應PE分別為15.4/13.7/11.9倍，維持“買入”評級。
發(fā)改委辦公廳發(fā)布《關于加快推動工程咨詢行業(yè)高質量發(fā)展的意見》
子公司青矩工程顧問有限公司2024年以8.9億元的業(yè)務收入位列中國建設工程造價管理協(xié)會第2名，已連續(xù)12年穩(wěn)居全國前三甲。公司深度服務于國家部委機關、央企集團與上市公司，致力于為國家的重大戰(zhàn)略、重大規(guī)劃、重大工程和重大政策實施提供專業(yè)咨詢評估服務，代表性項目包括京滬高速鐵路、西氣東輸四線天然氣管道工程、南水北調中線、北京大興國際機場等。隨著國家發(fā)展改革委辦公廳《關于加快推動工程咨詢行業(yè)高質量發(fā)展的意見》與“十五五”規(guī)劃的陸續(xù)發(fā)布，工程咨詢行業(yè)高質量發(fā)展加快。
數(shù)智化工程咨詢新模式，青矩譯筑數(shù)字化平臺鑄就超級工程新標桿
公司對研發(fā)機制和體制進行優(yōu)化，2025Q1-3投入研發(fā)費用1334萬元同比減少33.43%。數(shù)字化建造時代，子公司青矩譯筑與上海建工總承包部合作，打造浦東機場四期這一數(shù)字化標桿項目，包括成功集成37款智能建筑機器人的運行數(shù)據等，形成了一套可復制、可推廣的超級工程數(shù)字化管理解決方案。2025年9月青矩譯筑發(fā)布AI三維零代碼平臺。子公司青矩未來式智能科技（北京）有限公司專注于“工程+AI”垂直領域AI應用落地。
風險提示：宏觀經濟波動風險、勞動糾紛風險、并購整合風險
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