>> 中信建投-通信行業(yè)動態(tài)：昆侖芯發(fā)布新芯片，繼續(xù)推薦算力板塊-251116
| 上傳日期： |
2025/11/17 |
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| 1347KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
閻貴成,劉永旭,朱源哲 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權限： |
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核心觀點
近期，算力板塊波動加大。復盤2023年以來的算力板塊，三季報后調整比較常見，考慮到AI帶動的算力需求依然非常旺盛，我們認為調整是機會。目前，世界正處于AI產業(yè)革命中，類比工業(yè)革命，影響深遠，不能簡單對比近幾年的云計算、新能源等，需要以更長期的視角、更高的視野去觀察。因此，我們對AI帶動的算力需求以及應用非常樂觀。此外，量子科技作為國家重點布局的未來產業(yè)，承載著成為新經濟增長點的重任，近期量子計算產業(yè)進展不斷，中電信量子集團與國盾量子完成聯合搭建和調測超導量子計算機“天衍-287”，IBM發(fā)布兩款全新量子處理器，建議重點關注稀釋制冷機、低溫同軸線纜等環(huán)節(jié)。
行情回顧
本期通信板塊表現一般。通信（申萬）指數下跌4.77%，跑輸滬深300指數3.69pcts，在申萬31個一級行業(yè)中排名第31。二級子行業(yè)（申萬）中，通信服務下跌0.23%，通信設備下跌6.05%。
推薦組合
本期推薦：中際旭創(chuàng)、新易盛、源杰科技、英維克、亨通光電、中國電信、中國聯通。
上期回顧：上期投資組合“中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、源杰科技、中天科技、亨通光電”，相同權重測算平均下跌8.50%，跑輸通信(申萬)指數3.73pcts，跑輸滬深300指數7.42pcts。
持續(xù)關注：AI算力與云計算（中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、源杰科技、工業(yè)富聯、華工科技、光迅科技、銳捷網絡、潤澤科技、奧飛數據等）；運營商（中國電信、中國聯通）；軍工通信與衛(wèi)星（七一二、海格通信、*ST鋮昌、華測導航、上海瀚訊等）；液冷（英維克等）；智能控制器（拓邦股份、和而泰、振邦智能等）；物聯網模組（廣和通、移遠通信、美格智能等）；線纜及深海科技（長飛光纖、亨通光電、中天科技、海蘭信等）；工業(yè)互聯網（寶信軟件、三旺通信、映翰通等）；云通信（億聯網絡）等。
風險提示：國際環(huán)境變化；AI發(fā)展不及預期；競爭加?。粎R率波動；數字中國發(fā)展不及預期；下游資本開支和需求不及預期。
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