>> 銀河期貨-煤炭日報-251118
| 上傳日期： |
2025/11/18 |
大小： |
1076KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張孟超 |
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【市場回顧】
現貨市場：11月18日，港口市場需求端表現疲軟，價格持穩(wěn)。現5500大卡報價840-850元/噸，5000大卡報價740-750元/噸，4500大卡報價640-650元/噸；內蒙地區(qū)非電企業(yè)用煤5500大卡煤種價格處于575 - 615元/噸之間，5000大卡煤種價格處于485 - 525元/噸之間，4500大卡煤種價格處于425 - 465元/噸之間；榆林地區(qū)非電企業(yè)用煤6000大卡煤的價格區(qū)間為660-690元/噸，5800大卡煤的價格區(qū)間為620-650元/噸；山西非電企業(yè)用煤5500大卡煤種價格處于605 - 655元/噸之間，5000大卡煤種價格處于535 - 585元/噸之間，4500大卡煤種價格處于455 - 505元/噸之間。江內港口5500大卡動力煤主流報價890-900元/噸；5000大卡報價790-800元/噸。
【重要資訊】
國家統(tǒng)計局11月14日發(fā)布最新數據顯示，我國規(guī)上工業(yè)電力生產增速加快。10月份，規(guī)上工業(yè)發(fā)電量8002億千瓦時，同比增長7.9%，增速比9月份加快6.4個百分點；日均發(fā)電258.1億千瓦時。1-10月份，規(guī)上工業(yè)發(fā)電量80625億千瓦時，同比增長2.3%。
【邏輯分析】
供應方面，限產影響仍存，晉陜蒙煤炭主產地煤礦開工率整體平穩(wěn)，截11月17日，鄂爾多斯地區(qū)煤礦開工率71%，榆林地區(qū)煤礦開工率46%，鄂榆兩市煤炭日均產量390萬噸以上，國內供應整體收緊。進口方面，中國需求有所走弱，國際煤價依舊上漲。需求端，本周需求表現一般，中國采購需求有所走弱，日韓采購表現一般，印度依舊未見采購需求好轉；供應端，印尼降水依舊影響貨源偏緊，海外貨盤數量不多，礦方挺價意愿較濃。。需求端，當前多數電廠運行負荷處于60% - 70%的區(qū)間，電廠庫存整體處于中高位水平。在市場采購方面，多數電廠優(yōu)先選擇兌現長協(xié)合同，也有部分電廠反饋，因看漲后續(xù)市場煤價，現階段選擇少量招標采購市場煤。庫存方面，鐵路運輸恢復正常，大秦線日均運量130萬噸，呼局批車數30列附近，調入恢復，港口調入平穩(wěn)，調出持續(xù)高位，港口庫存整體平穩(wěn)，截止11月18日，環(huán)渤海港口庫存2420萬噸，位于歷年中性水平。沿海電廠日耗偏低，但庫存持續(xù)去化，內地電廠庫存中性。綜合來看，當前，進入11月中旬，主產地煤礦產量偏低運行，鄂爾多斯與榆林地區(qū)煤炭開工率平穩(wěn)，日均產量380萬噸附近，供應收緊；電廠庫存持續(xù)去庫，進口利潤打開，沿海電廠加大采購力度，港口調入低位，調出低位，港口庫存區(qū)間波動，隨著全國范圍內持續(xù)高位褪去，電廠日耗低位徘徊，耗煤量一般，但沿海電廠庫存低于同期，持續(xù)剛需采購，港口平倉價連續(xù)上漲?？涌诎脖O(jiān)加強，煤礦開工率偏低，產量一般，化工煤需求尚可，坑口價漲幅收窄，預計短期內煤價上漲放緩為主。
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