>> 招商期貨-金融期貨早班車-251120
| 上傳日期： |
2025/11/20 |
大小： |
587KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王昊昇 |
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市場表現(xiàn)：11月19日，A股四大股指漲跌不一，其中上證指數(shù)上漲0.18%，報收3946.74點(diǎn)；深成指下跌0%，報收13080.09點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.25%，報收3076.85點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)下跌0.97%，報收1344.8點(diǎn)。市場成交17,427億元，較前日減少2,033億元。行業(yè)板塊方面，有色金屬(+2.39%)，石油石化(+1.67%)，國防軍工(+1.11%)漲幅居前；綜合(-3.08%)，房地產(chǎn)(-2.09%)，傳媒(-1.72%)跌幅居前。從市場強(qiáng)弱看，IH>IF>IC>IM，個股漲/平/跌數(shù)分別為1,196/76/4,173。滬深兩市，機(jī)構(gòu)、主力、大戶、散戶全天資金分別凈流入-179、-170、58、290億元，分別變動+175、+101、-95、-181億元。
基差：IM、IC、IF、IH次月合約基差分別為89.01、67.95、23.09與9.35點(diǎn)，基差年化收益率分別為-13.1%、-10.37%、-5.47%與-3.36%，三年期歷史分位數(shù)分別為24%、19%、19%及24%。
交易策略：中長期，我們維持做多經(jīng)濟(jì)的判斷，當(dāng)下以股指做多頭替代有一定超額，推薦逢低配置各品種遠(yuǎn)期合約。
風(fēng)險提示：外生宏觀沖擊、財政擴(kuò)張進(jìn)度不及預(yù)期、其他系統(tǒng)性沖擊。
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