>> 渤海證券-計算機行業(yè)周報：AI大模型持續(xù)迭代，關注國產(chǎn)AI應用發(fā)展機遇-251120
| 上傳日期： |
2025/11/20 |
大小： |
759KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
渤海證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
連天龍 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點：
行業(yè)要聞
?。?）百度發(fā)布文心大模型5.0以及全新一代昆侖芯M100和M300；
?。?）阿里巴巴啟動“千問”項目，將推出國際版與ChatGPT競爭；
?。?）谷歌正式推出全新的Gemini 3系列模型。
公司公告
?。?）天億馬：發(fā)布發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關聯(lián)交易報告書（草案）；
?。?）廣電運通：發(fā)布關于收到中標通知書的公告。
行情回顧
11月13日至11月19日，滬深300下跌1.24%，申萬計算機行業(yè)上漲0.37%，申萬計算三級子行業(yè)漲跌互現(xiàn)（IT服務Ⅲ1.46%＞橫向通用軟件1.26%＞垂直應用軟件0.33%＞其他計算機設備-1.03%＞安防設備-2.35%）。
本周策略
近期百度、阿里巴巴、谷歌等國內(nèi)外頭部模型廠商陸續(xù)迭代AI大模型產(chǎn)品，全球大模型領域競爭持續(xù)白熱化，有望推動技術創(chuàng)新與應用落地加速普及。國內(nèi)國產(chǎn)大模型在技術迭代中持續(xù)突破，核心能力穩(wěn)步提升，已成功躋身全球大模型第一梯隊。同時國產(chǎn)大模型與國產(chǎn)加速計算芯片的適配性不斷優(yōu)化，形成算法與硬件的協(xié)同優(yōu)勢，為千行百業(yè)的規(guī)模化落地奠定堅實基礎。AI算力方面，全球AI產(chǎn)業(yè)基礎設施建設保持強勁增長態(tài)勢，英偉達2026財年第三季度業(yè)績表現(xiàn)亮眼，為全球AI板塊注入持續(xù)增長動能?？紤]到當前AI應用向商業(yè)化深度演進的核心需求，我們持續(xù)看好AI應用板塊在技術落地提速與場景需求釋放的雙重驅(qū)動下的增長潛力，建議關注應用端具備AI技術落地實力與場景適配優(yōu)勢的頭部企業(yè)。
綜上，我們維持計算機行業(yè)“看好”評級。
風險提示
宏觀經(jīng)濟風險；行業(yè)競爭加劇的風險；供應鏈波動加大的風險；AI技術迭代速度不及預期的風險；AI應用落地效果不及預期的風險。
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