>> 寶城期貨-甲醇周報：供需延續(xù)弱勢，甲醇偏弱運行-251121
| 上傳日期： |
2025/11/21 |
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| 1339KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳棟 |
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核心觀點
甲醇：本周國內(nèi)甲醇期貨市場繼續(xù)由偏弱供需基本面所主導。在“高供應、高庫存、弱需求”的狀態(tài)下，甲醇期貨2601合約延續(xù)偏弱姿態(tài)運行，期價重心回落至2000元/噸一線附近，當周累計跌幅達2.48%至2004元/噸。甲醇1-5月差貼水一度擴大至134元/噸，凸顯近月合約價格弱勢特征。
當前國內(nèi)甲醇裝置開工率維持高位運行狀態(tài)，供應壓力居高不下，同時外部進口壓力持續(xù)增大，而下游需求表現(xiàn)乏力，難以消化供應增量，從而致使港口地區(qū)和內(nèi)陸地區(qū)甲醇庫存維持偏高水平。在供需失衡的背景下，預計后市國內(nèi)甲醇期貨或延續(xù)震蕩偏弱的走勢。關(guān)注煤制甲醇虧損程度擴大倒逼開工負荷回落的現(xiàn)象出現(xiàn)，同時12月份氣制甲醇受天然氣供應限制導致產(chǎn)量回落的影響，或在供應端緩解甲醇壓力，從而帶來估值修復機會
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