>> 招銀國際-招財日報：每日投資策略-251127
| 上傳日期： |
2025/11/27 |
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招銀國際 |
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全球市場觀察
中國股市上漲。港股醫(yī)療保健、綜合企業(yè)與電訊領(lǐng)漲，原材料、信息科技與能源下跌，南向資金凈賣出39.5億港幣，騰訊、美團與中芯國際凈賣出居前，阿里、長飛光纖光纜和中國移動凈買入最多。A股硬件設(shè)備、日常消費零售與半導體漲幅最大，國防軍工、消費者服務(wù)與石油石化跌幅居前。萬科債券大跌，政府可能以市場化方式解決萬科債務(wù)而不會兜底救助，萬科史上首次探討債券展期，該事件無疑將降低市場對明年政府可能加大收儲政策力度的預(yù)期。人民幣兌美元升破7.07。
日本央行12月加息概率正在上升。近期日元跌至155關(guān)鍵水平，日本政府稱將嚴密監(jiān)控匯率波動，隨時準備采取行動。日元大幅走弱增加通脹風險和來自美國的外交壓力，日本央行行長和多位理事會成員釋放鷹派信號。日本政府計劃增發(fā)逾11.5萬億日元新債，為財政刺激計劃融資。
歐洲股市上漲，英國財政預(yù)算前景改善，提振歐洲市場樂觀情緒，金融、金屬與采礦和能源板塊領(lǐng)漲，科技、國防和可選消費板塊跑輸。英國OBR提前泄露財政預(yù)算案，260億英鎊增稅計劃大幅提升財政緩沖，2029-2030財年預(yù)算盈余可能升至217億英鎊。財政改善預(yù)期提振投資者信心，英鎊和英國國債價格大漲。隨著英國經(jīng)濟增長和通脹回落，明年年底前英國央行可能降息2-3次。
美股連續(xù)上漲，公用事業(yè)、信息技術(shù)和材料領(lǐng)漲，通訊服務(wù)、醫(yī)療保健與房地產(chǎn)落后，中概股下跌。市場對美聯(lián)儲12月降息預(yù)期升溫，特朗普可能任命堅定盟友接任美聯(lián)儲主席的傳言提升美元流動性寬松預(yù)期，對沖基金回補科技股空頭頭寸，對美股凈買入規(guī)模創(chuàng)6個月以來最高，美股上漲，美元下跌。
戴爾上調(diào)全年業(yè)績及AI服務(wù)器出貨指引，股價大漲。英偉達反彈，谷歌回落。特斯拉計劃將奧斯汀Robotaxi車隊翻倍，加速由傳統(tǒng)汽車廠商向自動駕駛科技公司轉(zhuǎn)型。蘋果公司可能在印度反壟斷案中面臨380億美元罰款。Robinhood推出衍生品交易所，覆蓋從體育賽事到選舉結(jié)果等廣泛預(yù)測市場業(yè)務(wù)，股價大漲。美國醫(yī)保宣布下調(diào)15種藥品價格，司美格魯肽降價71%，15種慢性病與癌癥藥物平均降價44%。
美債收益率沖高回落。美國上周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)意外下降顯示就業(yè)市場尚未大幅冷卻；美國9月耐用品訂單初值環(huán)比增長0.5%符合預(yù)期，核心資本品訂單增速0.9%超出預(yù)期。美聯(lián)儲褐皮書顯示經(jīng)濟活動變化不大，關(guān)稅擠壓企業(yè)利潤，AI抑制部分招聘需求。MIT研究顯示AI已能夠替代美國就業(yè)市場11.7%崗位。
大宗商品普漲，金價創(chuàng)兩周新高。油價上漲，特朗普稱促俄和談取得巨大進展但沒有最后期限，俄總統(tǒng)新聞秘書稱目前談俄烏沖突結(jié)束為時尚早。加密貨幣大幅反彈
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