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市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
　　1、截至當(dāng)天收盤(pán)，紐約商品交易所1月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲20美分，收于每桶58.86美元，漲幅為0.22%；1月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格上漲40美分，收于每桶63.53美元，漲幅為0.76%。SC原油主力合約收漲1.46%，報(bào)452元/桶。（來(lái)源：Bloomberg）
　　2、加拿大總理馬克·卡尼與艾伯塔省共同公布一項(xiàng)綜合性能源計(jì)劃，該計(jì)劃將為新建輸油管道、大型碳捕集項(xiàng)目及數(shù)據(jù)中心核能供電建設(shè)鋪平道路。此項(xiàng)計(jì)劃同時(shí)為艾伯塔省推出核電戰(zhàn)略與數(shù)據(jù)中心戰(zhàn)略，承諾顯著加強(qiáng)加拿大西部省份間的電網(wǎng)互聯(lián)，并保證能源領(lǐng)域在2050年前實(shí)現(xiàn)凈零排放。（來(lái)源：Bloomberg）
　　3、新加坡企業(yè)發(fā)展局（ESG）：截至11月26日當(dāng)周，新加坡燃料油庫(kù)存上漲19.1萬(wàn)桶達(dá)到2470.9萬(wàn)桶的兩周高點(diǎn)。輕餾分油庫(kù)存下降89.8萬(wàn)桶，至兩周低點(diǎn)1352.4萬(wàn)桶。中餾分油庫(kù)存下降195.4萬(wàn)桶，至18周低點(diǎn)800.7萬(wàn)桶。（來(lái)源：Bloomberg）
　　4、根據(jù)庫(kù)爾德自治區(qū)自然資源部和電力部聯(lián)合聲明，26日晚11時(shí)30分，一架無(wú)人機(jī)襲擊了豪爾穆?tīng)柼烊粴馓镌O(shè)施，切斷發(fā)電站天然氣供應(yīng)。伊拉克聯(lián)合作戰(zhàn)司令部表示，襲擊引發(fā)一處主要儲(chǔ)氣罐起火，未造成人員傷亡，襲擊意在破壞伊拉克的安全與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。豪爾穆?tīng)枤馓锸菐?kù)爾德自治區(qū)最大氣田之一，為庫(kù)爾德自治區(qū)大部分電力需求提供能源。（來(lái)源：Bloomberg）
　　5、匈牙利總理歐爾班的幕僚長(zhǎng)表示，讓匈牙利石油天然氣公司發(fā)揮作用可能是解決塞爾維亞煉油廠局勢(shì)的一個(gè)方案，只有在具備市場(chǎng)基礎(chǔ)的情況下才能購(gòu)買股份。目前關(guān)于塞爾維亞石油公司（NIS）的談判正在進(jìn)行中。（來(lái)源：Bloomberg）
　　6、美國(guó)環(huán)境保護(hù)署周三敲定一項(xiàng)新規(guī)，授予油氣運(yùn)營(yíng)商額外逾一年寬限期，以履行前美國(guó)總統(tǒng)拜登制定的更換泄漏設(shè)備與常規(guī)監(jiān)測(cè)甲烷泄漏的強(qiáng)制要求。特朗普政府表示，該規(guī)定將影響全國(guó)數(shù)百處油氣來(lái)源，預(yù)計(jì)在未來(lái)十年內(nèi)節(jié)省約7.5億美元合規(guī)成本。“通過(guò)最終確定合規(guī)延期，環(huán)保署正確保不切實(shí)際的法規(guī)不會(huì)阻礙美國(guó)釋放能源主導(dǎo)地位，”環(huán)保署署長(zhǎng)李·澤爾丁在聲明中稱。（來(lái)源：Bloomberg）
　　投資邏輯
　　11月26日，北京正式向非國(guó)營(yíng)企業(yè)分配了首批2026年度原油進(jìn)口配額。此次發(fā)放總量為740萬(wàn)噸，低于市場(chǎng)預(yù)期，但仍較上年同期增加140萬(wàn)噸，配額的下發(fā)有助于緩解民營(yíng)煉廠配額不足的問(wèn)題，但從中期上看，配額總量不增加的情況下，未來(lái)民營(yíng)大煉化的配額仍將擠占地方煉廠配額，配額管理也是煉油行業(yè)反內(nèi)卷的重要抓手之一。
　　策略
　　油價(jià)短期區(qū)間震蕩，中期空頭配置，做空月差
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　下行風(fēng)險(xiǎn)：俄烏達(dá)成和平協(xié)議，宏觀黑天鵝事件
　　上行風(fēng)險(xiǎn)：制裁油（俄羅斯、伊朗、委內(nèi)瑞拉）供應(yīng)收緊、中東沖突導(dǎo)致大規(guī)模斷供