>> 麥高證券-大類資產(chǎn)配置月報(12月)-251202
| 上傳日期： |
2025/12/3 |
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| 408KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
麥高證券 |
| 評級： |
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作者： |
林永綠 |
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上一期各類資產(chǎn)表現(xiàn)
統(tǒng)計上個月各類資產(chǎn)凈價的表現(xiàn)，上月商品和黃金表現(xiàn)較好，分別上漲了0.53%和2.89%。統(tǒng)計報告中使用過的ETF在上月的表現(xiàn)，豆粕ETF和黃金ETF漲幅較大，分別上漲了3.37%和3.10%。
策略過去表現(xiàn)
回測策略在過去的表現(xiàn)，從2014年1月1日到上月末，策略年化收益7.62%，年化波動率3.53%，最大回撤3.17%，夏普比率和卡瑪比率分別為2.16和2.41，風(fēng)險收益性價比優(yōu)于風(fēng)險平價策略和等權(quán)配置策略。當(dāng)在策略中加入貨幣資產(chǎn)時可以使回撤更低，夏普比率和卡瑪比率都有所提升。
上月策略未加入貨幣資產(chǎn)，策略收益0.17%。策略表現(xiàn)優(yōu)于風(fēng)險平價策略，略差于等權(quán)配置策略。
最新配置建議
權(quán)益，其中經(jīng)濟(jì)因子為-3分，信用因子為-1分，最終觀點為減配債券，其中貨幣因子表現(xiàn)為寬松，最終觀點為增配。商品，通脹因子最終總分為2分，最終觀點為增配。黃金，經(jīng)濟(jì)因子得分小于0，通脹因子得分大于0，最終對黃金觀點為增配。
根據(jù)各類資產(chǎn)觀點調(diào)整各類資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)重，最終權(quán)益、國債、商品、黃金的權(quán)重分別為0.72%、82.15%、12.02%、5.11%。
風(fēng)險提示：本報告對于各類資產(chǎn)的研究分析均基于歷史公開信息；資產(chǎn)未來表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、市場波動、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在波動風(fēng)險；數(shù)據(jù)結(jié)果受統(tǒng)計口徑與計算方法的影響，結(jié)果可能存在誤差
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