>> 光大證券-杰瑞股份(002353)動態(tài)跟蹤點評：接連斬獲北美數(shù)據(jù)中心超億美元訂單，電力板塊有望打造第三增長曲線-251203
| 上傳日期： |
2025/12/3 |
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| 691KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳佳寧,汲萌,夏天宇 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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公司燃?xì)廨啓C發(fā)電機組接連斬獲超億美元訂單，進軍北美數(shù)據(jù)中心市場
2025年11月27日，杰瑞股份公眾號發(fā)文，公司全資子公司杰瑞敏電能源集團（以下簡稱“杰瑞敏電”）與全球AI行業(yè)巨頭正式簽署發(fā)電機組銷售合同，合同金額超1億美元。2025年12月2日，公司公眾號再度發(fā)文，杰瑞敏電再度與另一北美客戶簽署超億美元發(fā)電機組銷售合同。公司在北美數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域接連斬獲超億元訂單，標(biāo)志著公司模塊化、智能化的發(fā)電解決方案成功挺進北美高端電力市場，實現(xiàn)了杰瑞在北美數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的關(guān)鍵業(yè)務(wù)突破。
從燃?xì)廨啓C發(fā)電機組著手，致力打造全生命周期整體解決方案
公司提供的多臺大功率燃?xì)獍l(fā)電機組，將在北美數(shù)據(jù)中心承擔(dān)主要電力輸出任務(wù)。該機組采用標(biāo)準(zhǔn)化、模塊化設(shè)計，涵蓋發(fā)電單元、輔機系統(tǒng)與控制接口的一體化集成，具備快速運輸、現(xiàn)場拼裝與靈活擴容的特點，可有效應(yīng)對項目周期緊、空間受限等現(xiàn)實挑戰(zhàn)。未來，公司將依托自身在能源裝備與智能服務(wù)領(lǐng)域的綜合優(yōu)勢，與北美客戶在數(shù)據(jù)中心供配電系統(tǒng)領(lǐng)域開展全方位合作。目前公司已在SMR（小型模塊化反應(yīng)堆）供電、燃?xì)廨啓C快速供電、數(shù)據(jù)中心配電、熱管理系統(tǒng)、數(shù)據(jù)中心全域交付和管理的全生命周期服務(wù)領(lǐng)域開展業(yè)務(wù)及團隊建設(shè)。未來隨著北美用電需求不斷擴大，公司服務(wù)范圍不斷擴展，未來電力板塊有望成為繼鉆完井板塊、天然氣板塊之后的第三增長曲線。
與國際巨頭簽訂燃?xì)廨啓C合作協(xié)議，保障未來核心產(chǎn)能
2025年11月11日，公司公眾號發(fā)文，杰瑞敏電與貝克休斯在上海正式簽署NovaLT？燃?xì)廨啓C全球戰(zhàn)略合作和規(guī)模訂單協(xié)議，根據(jù)協(xié)議公司將自主研發(fā)、制造并銷售搭載NovaLT？燃?xì)廨啓C的成套發(fā)電裝備。2024年3月，公司與西門子簽訂了燃?xì)廨啓C戰(zhàn)略合作協(xié)議。燃?xì)廨啓C是燃?xì)廨啓C發(fā)電機組的核心部件，公司與多家國際燃?xì)廨啓C巨頭簽訂合作協(xié)議，有助于公司保障未來核心產(chǎn)能，從而應(yīng)對未來數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域的訂單需求增長。
維持“買入”評級
公司接連斬獲北美數(shù)據(jù)中心超億美元訂單，我們隨之上調(diào)公司25-27年歸母凈利潤預(yù)測0.6%/5.1%/9.4%至30.7/38.0/45.8億元，對應(yīng)25-27年EPS分別為3.00/3.71/4.47元。隨著北美用電需求不斷擴大，公司服務(wù)范圍不斷擴展，未來電力板塊有望打造公司第三增長曲線，維持公司“買入”評級。
風(fēng)險提示：國內(nèi)油氣開發(fā)政策變化風(fēng)險；國際油價波動風(fēng)險；匯率波動風(fēng)險；產(chǎn)品競爭加劇風(fēng)險；新產(chǎn)品推廣不及預(yù)期風(fēng)險。
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