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商業(yè)航天：1）制造及發(fā)射端關(guān)注份額或價(jià)值量在降本趨勢(shì)下有望維持相對(duì)穩(wěn)定或具備提升潛力的核心標(biāo)的；2）應(yīng)用端關(guān)注通信終端基帶、射頻芯片及相控陣天線配套標(biāo)的；3）航天科技集團(tuán)擁有較多體外資產(chǎn)，有較強(qiáng)并購重組預(yù)期。重點(diǎn)關(guān)注標(biāo)的：1）衛(wèi)星制造：上海瀚迅+臻鐳科技+航天電子，2）應(yīng)用終端：海格通信+國博電子+通宇通訊，3）運(yùn)營服務(wù)：中國衛(wèi)通+星圖測(cè)控+中科星圖；4）火箭配套：航天動(dòng)力+上海滬工+超捷股份+高華科技；5）重組方向：航天動(dòng)力+航天機(jī)電+中國衛(wèi)星。
　　液冷：縱觀全球液冷產(chǎn)業(yè)競爭格局，生態(tài)卡位、技術(shù)與生產(chǎn)制造優(yōu)勢(shì)已成為決定廠商能否突圍并占據(jù)高端份額的三大核心要素。我們圍繞三條主線推薦以下標(biāo)的：1）全產(chǎn)業(yè)鏈條布局+生態(tài)卡位優(yōu)勢(shì)：英維克、高瀾股份；2）技術(shù)突圍+零部件制造與設(shè)計(jì)：康盛股份、思泉新材；3）精密制造與成本控制：同飛股份。
　　工程機(jī)械：1）工程機(jī)械投資的核心是判斷周期的位置，銷量是非常重要的觀察依據(jù)；2）工程機(jī)械高收益的來源是重倉和長周期持有
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)