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TPS因子多空對(duì)沖績(jī)效（全市場(chǎng)）：2006年1月至2025年11月，TPS因子在全體A股中，10分組多空對(duì)沖的年化收益率為39.30%，年化波動(dòng)為15.71%，信息比率為2.50，月度勝率為77.64%，月度最大回撤為18.19%。
　　SPS因子多空對(duì)沖績(jī)效（全市場(chǎng)）：2006年1月至2025年11月，SPS因子在全體A股中，10分組多空對(duì)沖的年化收益率為42.98%，年化波動(dòng)為13.15%，信息比率為3.27，月度勝率為83.54%，月度最大回撤為11.58%。
　　11月份TPS因子收益統(tǒng)計(jì)：在全體A股中，TPS因子10分組多頭組合的收益率為0.92%，10分組空頭組合的收益率為-1.29%，10分組多空對(duì)沖的收益率為2.20%。
　　11月份SPS因子收益統(tǒng)計(jì)：在全體A股中，SPS因子10分組多頭組合的收益率為1.31%，10分組空頭組合的收益率為1.08%，10分組多空對(duì)沖的收益率為0.23%。
　　TPS因子選股模型簡(jiǎn)介：從考察日頻換手率穩(wěn)定性的角度，我們構(gòu)造了成交價(jià)改進(jìn)換手率因子TPS（Turn20 conformed by PLUS）。因子計(jì)算過程簡(jiǎn)單，且效果優(yōu)秀。在回測(cè)期2006/01/01-2022/04/30內(nèi)，表現(xiàn)大幅優(yōu)于傳統(tǒng)換手率和換手率變化率因子。另外，在剔除了市場(chǎng)常用風(fēng)格和行業(yè)的干擾后，純凈TPS因子仍然具備不錯(cuò)的選股能力。
　　SPS因子選股模型簡(jiǎn)介：從考察日頻換手率穩(wěn)定性的角度，我們構(gòu)造了成交價(jià)改進(jìn)換手率因子SPS（STR conformed by PLUS）。因子計(jì)算過程簡(jiǎn)單，且效果優(yōu)秀，表現(xiàn)大幅優(yōu)于傳統(tǒng)換手率和換手率變化率因子。另外，在剔除了市場(chǎng)常用風(fēng)格和行業(yè)的干擾后，純凈SPS因子仍然具備較強(qiáng)的選股能力。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：模型所有統(tǒng)計(jì)結(jié)果均基于歷史數(shù)據(jù)，未來市場(chǎng)可能發(fā)生重大變化；單因子的收益可能存在較大波動(dòng)，實(shí)際應(yīng)用需結(jié)合資金管理、風(fēng)險(xiǎn)控制等方法。