>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：現(xiàn)貨價格偏弱，碳酸鋰盤面寬幅震蕩-251209
| 上傳日期： |
2025/12/9 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
師橙,封帆,王育武 |
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市場分析
2025-12-08，碳酸鋰主力合約2605開于92460元/噸，收于94840元/噸，當(dāng)日收盤價較昨日結(jié)算價變化1.76%。當(dāng)日成交量為599367手，持倉量為593129手，前一交易日持倉量560676手，根據(jù)SMM現(xiàn)貨報價，目前基差為-610元/噸（電碳均價-期貨）。當(dāng)日碳酸鋰倉單13120手，較上個交易日變化2198手。
碳酸鋰現(xiàn)貨：根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，電池級碳酸鋰報價91100-94400元/噸，較前一交易日變化-500元/噸，工業(yè)級碳酸鋰報價89900-90800元/噸，較前一交易日變化-450元/噸。6%鋰精礦價格1173美元/噸，較前一日變化15美元/噸。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，下游材料廠逢低采購，隨著期貨價格逐步上移，下游采購意愿逐漸回歸謹(jǐn)慎觀望的態(tài)度。目前，上下游企業(yè)之間的年度長協(xié)談判仍在持續(xù)，博弈焦點(diǎn)集中于明年的價格系數(shù)與采購量級。供應(yīng)端來看，伴隨部分新產(chǎn)線逐步投產(chǎn)以及下游需求對生產(chǎn)的拉動，預(yù)計12月國內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量仍將保持增長，環(huán)比增幅約為3%。需求方面，12月新能源汽車銷量預(yù)計仍表現(xiàn)亮眼；儲能市場則延續(xù)供需兩旺態(tài)勢，供應(yīng)偏緊格局依舊。電芯及正極材料排產(chǎn)在12月預(yù)計仍處高位，環(huán)比略有下滑。綜合來看，在供給穩(wěn)步提升、需求整體相對持穩(wěn)的背景下，預(yù)計12月碳酸鋰仍將保持去庫，但幅度較11月將有所放緩。
2025年12月04日，國軒高科(002074)在投資者平臺上表示，G垣準(zhǔn)固態(tài)電池已完成相關(guān)測試工作，開展驗(yàn)證工作金石全固態(tài)電池，今年上半年已實(shí)現(xiàn)中試線落地和內(nèi)部裝車路測，目前已在推進(jìn)2GWh量產(chǎn)線的設(shè)計工作。目前，國軒首條全固態(tài)0.2GWh實(shí)驗(yàn)線正式貫通，通過應(yīng)用高精密涂布等關(guān)鍵技術(shù)，該生產(chǎn)線的良品率高達(dá)90%。
策略
當(dāng)天盤面寬幅震蕩，庫存持續(xù)去化，消費(fèi)有一定支撐。目前礦端復(fù)產(chǎn)正在推進(jìn)，預(yù)計后續(xù)逐步復(fù)產(chǎn)。目前對于一季度消費(fèi)存在較大分歧，預(yù)計動力電池端減少，儲能維持高位，需關(guān)注消費(fèi)與庫存拐點(diǎn)。
單邊：短期觀望為主
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險
1、消費(fèi)端持續(xù)超預(yù)期，
2、礦端擾動超預(yù)期，
3、宏觀情緒及持倉變動影響
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