>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：美聯(lián)儲利息決議公布在即，鎳不銹鋼震蕩運行-251211
| 上傳日期： |
2025/12/11 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
藺一杭 |
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鎳品種
市場分析
2025-12-10日滬鎳主力合約2601開于117620元/噸，收于117090元/噸，較前一交易日收盤變化-0.56%，當(dāng)日成交量為120019（+17609）手，持倉量為102583（-5403）手。
期貨方面：昨日滬鎳主力合約震蕩下行，延續(xù)近期弱勢格局，整體呈現(xiàn)高位承壓、逐級下行的態(tài)勢，成交量較前日略有放大。主要受供需過剩、下游需求疲軟和美聯(lián)儲決議前謹(jǐn)慎情緒影響，預(yù)計將繼續(xù)在11.4-12萬元/噸區(qū)間弱勢震蕩。
鎳礦方面：Mysteel方面消息，鎳礦市場維持平靜，但未有成交落地，鎳礦價格企穩(wěn)運行。菲律賓方面，礦山多履行前期訂單出貨為主。礦山多挺價心態(tài)。下游鎳鐵價格回暖，國內(nèi)工廠多需年前備庫，對原料鎳礦采購壓價心態(tài)或?qū)⒎啪?。印尼方面?2月(一期)內(nèi)貿(mào)基準(zhǔn)價走跌0.52-0.91美元/濕噸，內(nèi)貿(mào)升水方面，主流升水去至+25，升水區(qū)間多在+25-26。整體鎳礦內(nèi)貿(mào)價格有所下跌。
現(xiàn)貨方面：金川集團(tuán)上海市場銷售價格121700元/噸，較上一個交易日下跌1,100元/噸?，F(xiàn)貨交投尚可，各品牌精煉鎳現(xiàn)貨升貼水多持穩(wěn)。其中金川鎳升水變化150元/噸至5050元/噸，進(jìn)口鎳升水變化0元/噸至400元/噸，鎳豆升水為2450元/噸。前一交易日滬鎳倉單量為34235（-126）噸，LME鎳庫存為252528（-816）噸。
策略
庫存高企，供應(yīng)過剩格局不改，預(yù)計鎳價將保持低位震蕩。
單邊：區(qū)間操作為主
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險
國內(nèi)相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策變動，印尼政策變動，新任美國總統(tǒng)計劃出臺的一系列政策
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